股票市場

上一交易日避險浪潮如洪水般卷土重來，美國科技股最初的拋售引發了股市暴跌。鑒于市場廣泛持有蘋果公司的股票，而由于投資者對iPhone銷量的擔憂，蘋果股價下跌了5%。投資者正在尋找答案，但很難忽視全球增長的放緩，而特朗普政府依舊對貿易局勢發出挑戰。

股市資金流入其他資產類別，打壓了原油價格，但推高了美元，因投資者尋求美債的庇護。

而美元走強通常會對亞洲股市造成破壞性影響，隨著避險情緒持續升溫，亞洲股市料大幅下挫。

原油市場

因美國總統特朗普告誡沙特阿拉伯不要削減石油產量，受此影響，隔夜油價遭受重挫，當下歐佩克領導人正與供應過剩的擔憂作斗爭。

在特朗普的“脅迫”下，歐佩克成功地在伊朗制裁前增加了石油供應，但美國政府提出的對伊朗的制裁豁免遠遠超出了預期，令產油國和交易商都措手不及，這是供應過剩的根源。

然而，由于貿易戰風險仍是主題，全球經濟增長放緩的可能性加大，加之美國石油生產商繼續開采頁巖油，歐佩克要馴服不斷增長的供應“猛獸”，還有很長的路要走。

歐元

歐元/美元已經跌穿1.13關口，上一交易日最低觸及1.1213。事實上，美元依舊是王者，其他主要貨幣均為其“讓道。”目前還沒有確切具體的消息來解釋歐元的暴跌，但根據我的經驗，有很多猜測，而且問題比答案還多，這通常意味著歐元在年底前空頭還未達到極端，即還將面臨更大下跌空間。

由于美元人氣旺盛，加之流動性低和止損等其他因素，或導致歐元/美元進一步跌向1.1200。

由于美元走強，加之股市和信貸市場的焦慮情緒升溫，導致市場充斥避險交易。但歐元/美元走勢的背后，存在大量的實際資金流動，這是一個重要信號，尤其是在美國固定收益市場因退伍軍人節休市之際。

正如本行上周五(11月9日)的報告中所提到的：“根據我與新加坡其他交易商早上的聊天記錄，迄今為止，實際的資金帶點試探性。請記住，這部分市場明顯正在退出中期選舉后的多頭，并一頭扎進任何有收益率的市場，即新興市場貨幣。因此，從本交易日至下周初，我們將重點關注實際的資金流動。”

我認為美元走強將是年內接下來的主題，因市場在進入中期選舉之前就已經整理了大量頭寸。考慮到有利于美國的全球經濟增長前景差異，以及美聯儲(FED)堅定的鷹派立場，美元有著更大的上漲空間。且美元還可能從本周的CPI以及零售銷售數據中獲得支撐，加之意大利和歐盟的預算僵局懸而未決，這可能打壓歐元/美元跌至1.10區域。歐洲資本市場的每一個角落都充斥著令人不安的“政治噪音”。

本周隨著一些重要經濟數據的出爐，歐元/美元接下來將比較繁忙。美元和美國CPI和零售銷售數據掛鉤，而歐元則希望意大利預算僵局有所緩和，且德國ZEQ調查結果也會對歐元走勢產生影響。歐元對多頭的需求越來越大，但上一交易日美元的反彈是市場的關鍵驅動因素。