有跡象顯示，近期兇猛的美元空頭攻勢已稍作歇息，美元凈空頭頭寸從九年高點回落。

據美國商品期貨交易委員會公布的數據，截至8月18日當周，美元凈空頭倉位達為315.6億美元，較前一周的321.2億美元微降，這是美元凈空頭倉位7周來首次下降。

該數據包括了國際貨幣市場投機者對美元兌日元、歐元、英鎊、瑞郎以及加元和澳元等貨幣對的凈空頭頭寸。

如果再加上美元兌紐元、墨西哥比索、巴西雷亞爾和俄羅斯盧布的凈空頭合約，美元的凈空頭頭寸為318.3億美元，也較此前一周的322.8億美元有所下降。

今年以來，受美聯儲寬松政策，以及疫情對美國經濟沖擊等因素影響，美元持續承壓。3月底以來，空頭對美元的攻勢加劇，期間美元累跌近10%。

不過，上周美國下跌趨勢出現反轉，迎來一波強勢反彈。在美元反彈的壓力下，金銀大幅回調。

上周美聯儲公布的會議紀要顯示，美聯儲對疫情期間的經濟前景更不樂觀，但會議基調不及預期的鴿派。這促使空頭大量回補，推動美元錄得兩個多月來最大單日漲幅。

此外，上周歐洲經濟數據不及預期令市場對歐元區經濟反彈的前景產生擔憂，疫情在歐洲也有反撲跡象，多重壓力下，歐元轉頭下跌，歐元凈多頭合約也從此前的記錄高位下滑。周五公布美國制造業數據又大超預期，進一步助力美元反彈。

美元這波反彈究竟是就此逆襲，還是下跌過程的短暫歇息，未來可密切關注歐美經濟走勢以及兩國的疫情演變。

不過認為美元或喪失全球儲備貨幣地位的高盛則繼續旗幟鮮明地唱空美元，但認為眼下的調整反彈將持續數周，建議相對短線的投資者應該考慮減少美元空頭頭寸。