周五(8月15日)亞盤時段，現貨白銀價格震蕩上漲，目前交投報38.04美元/盎司，漲幅0.13%，今日銀價開盤報37.99美元/盎司，最高上探38.05美元/盎司，最低觸及37.84美元/盎司。

北京時間20:30，美國勞工部公布了備受關注的7月生產者價格指數(PPI)及截至8月9日當周初請失業金數據。PPI數據意外強勁，7月PPI環比激增0.9%，遠超市場預期的0.2%，創2022年6月以來最大單月漲幅;同比增速升至3.3%，為五個月高位，核心PPI同比更是攀升至3.7%。與此同時，初請失業金人數意外下降3000至22.4萬，低于市場預期的22.8萬，顯示勞動力市場韌性猶存。

市場背景與行情概述

進入8月中旬，全球金融市場正處于高度敏感期。投資者密切關注美國經濟數據，以判斷美聯儲在通脹與經濟增長之間的平衡策略。近期，市場對美聯儲9月降息的預期已升至高位，截至8月7日，市場對9月降息的概率已高達93.2%。然而，特朗普的關稅言論持續為市場注入不確定性，推高通脹預期，同時地緣政治因素(如俄烏局勢)也令避險資產黃金維持高位震蕩。在此背景下，7月PPI數據的大幅上漲與初請失業金人數的意外下降，打破了市場對通脹持續冷卻的樂觀預期，美元與美債收益率的快速反應顯示投資者正在重新評估風險。

PPI數據的強勁表現主要源于服務成本上漲1.1%，其中機械設備批發利潤率暴漲3.8%，商品價格中新鮮及干燥蔬菜價格飆升38.9%。核心PPI(剔除食品和能源)環比同樣錄得0.9%的漲幅，同比增速達3.7%，均顯著高于預期。這表明生產端價格壓力正在快速累積，可能向消費端傳導。相比之下，初請失業金人數降至22.4萬，低于預期的22.8萬，且四周均值僅小幅升至22.18萬，顯示勞動力市場在低裁員率支撐下仍具韌性。然而，續請失業金人數雖下降1.5萬至195.3萬，但仍處于2021年底以來高位，暗示招聘疲軟與就業市場降溫的趨勢正在延續。

當前白銀價格上漲，目前交投報38.04美元/盎司，漲幅0.13%，最高上探38.05美元/盎司，最低觸及37.84美元/盎司。今日現貨白銀下方關注37.80美元或37.60美元支撐;上方關注38.25美元或38.45美元阻力。