周一(8月04日)亞盤時段，現貨白銀價格震蕩上漲，目前交投報37.07美元/盎司，漲幅0.14%，今日銀價開盤報37.01美元/盎司，最高上探37.07美元/盎司，最低觸及36.67美元/盎司。

在7月非農數據公布前，市場對美聯儲貨幣政策的預期已顯著偏向鷹派。此前，美聯儲主席鮑威爾的鷹派表態以及6月通脹數據的超預期表現，使得市場對9月降息25個基點的概率從一周前的64.5%降至43%。然而，7.3萬的非農就業增幅遠低于預期，疊加5月和6月數據大幅下修，市場對美聯儲寬松政策的押注迅速升溫。期貨市場數據顯示，交易員對9月降息25個基點的概率從數據前的45%驟升至75%，甚至完全消化了10月降息的可能性。相比之下，歐洲央行2026年3月降息的概率也從65%升至80%，顯示全球貨幣政策預期正在同步轉向寬松。

機構和散戶解讀進一步印證了這一轉變。機構在數據公布后表示，非農數據“令人大跌眼鏡”，為美聯儲9月降息提供了強有力的理由，并預計美元指數短期內可能繼續承壓。散戶交易者則指出，最佳的市場劇本是失業率小幅走高且新增就業略高于預期，而當前數據遠低于預期，表明勞動力市場正在走弱，但尚未引發衰退擔憂。這種“軟著陸”預期推動了黃金和非美元貨幣的上漲，同時壓低了美債收益率。

然而，市場并非一邊倒看空美國經濟。瑞銀首席美國經濟學家Jonathan Pingle表示，盡管7.3萬的就業增幅低于預期，但由于移民減少等因素，美國勞動力市場保持穩定所需的每月新增就業人數已降至約8.6萬，因此數據并非完全疲軟。勞動力市場智庫Burning Glass Institute的高級研究員Guy Berger進一步指出，多數主要指標自去年秋季以來保持穩定，經濟韌性依然存在。這種分歧也有體現，部分散戶認為市場對數據的反應可能過于悲觀，美元指數在99.25的支撐位可能引發技術性反彈。

當前白銀價格上漲，目前交投報37.07美元/盎司，漲幅0.14%，最高上探37.07美元/盎司，最低觸及36.67美元/盎司。今日現貨白銀下方關注36.20美元或35.60美元支撐;上方關注37.10美元或37.50美元阻力。