周五(02月13日)歐盤時段，黃金t+d價格下跌，目前暫交投于1103.12元/克，跌幅1.95%，今日黃金t+d價格開盤報1123.60元/克，最高上探1126.51元/克，最低觸及1084.50元/克。

周四(2月12日)美股早盤，現貨黃金小幅走低，美元走強，因市場持續消化昨日遠超預期的美國非農就業數據。該數據大幅好于預期，降低了市場對美聯儲3月降息的預期，也令交易員開始質疑6月降息的可能性。而下周五公布的消費者通脹數據，將成為下月利率決議的關鍵依據。

美元反彈壓制金價，地緣風險退居次位

周四美元小幅回落，但前一交易日美元從一周低點反彈，已對以美元計價的黃金造成沖擊。本周地緣政治影響暫時退居次要位置，盡管仍為金價提供長期支撐。本周黃金交易員聚焦美國經濟數據，因其對金價具有雙向影響。

盡管長期來看有央行購金與避險需求支撐，但經濟數據仍將影響美聯儲未來數月的政策走向，進而左右黃金價格。

美聯儲重心重回通脹

周三公布的就業數據，已釋放出第一個雙向風險信號。過去數月，美聯儲曾暗示，美國就業市場走弱是其主要擔憂，通脹最終會回落。但在1月27—28日的美聯儲會議上，主席杰羅姆·鮑威爾暗示，央行重心已重新轉向頑固的通脹。這使得本周五的美國消費者物價指數(CPI)成為市場焦點。

若CPI數據與非農數據一樣超預期走高，那么美元和黃金昨日的波動，與后續可能出現的行情相比，或將顯得微不足道?！　∧壳笆袌鲱A期美聯儲將在6月首次降息。但若通脹數據高于預測，交易員可能將2026年首次降息時間推遲至9月，這大概率會推動美元大幅走強，并令金價回落至近期低點。

美聯儲政策只是黃金長期牛市的一部分。因此，對于參考央行購金動向的長期多頭而言，金價短期回落至支撐區間，反而是有利局面。

在就業市場與通脹預期匹配之前，市場對今年美聯儲降息時點與次數的不確定性，或將持續數月。在此期間，黃金交易員需做好準備，應對短期震蕩、多空交織的行情。

黃金t+d價格下跌，目前暫交投1103.12元/克，跌幅1.95%，最高上探1126.51元/克，最低觸及1084.50元/克。黃金t+d走勢上方阻力關注1120-1128，下方支撐看1110-1120。