周四(02月05日)亞盤時段，現貨黃金價格下跌，最新金價報4884.05美元/盎司，跌幅2.53%，現貨黃金開盤報5011.05美元/盎司，最高上探5020.07美元/盎司，最低觸及4783.15美元/盎司。

周三(2月4日)，現貨黃金在盤中稍早走強后回吐全部漲幅，轉而下跌;白銀則在上周“閃崩”后延續逢低買入行情，連續第二個交易日大幅反彈。盡管短線波動仍高，華爾街機構對貴金屬中長期走勢依舊偏多，高盛維持2026年底金價5400美元預測，摩根大通更看多至6300美元?！　∶朗斜P中，現貨黃金持續自高位回落并刷新日低至4853.42美元，較日低回落近240美元。

現貨白銀也自高位回落，但仍維持在平盤上方。

市場人士指出，在上周貴金屬暴跌引發華爾街震蕩后，部分資金選擇逢低布局，推動金銀價格修復性回升，但短線獲利了結與外部市場擾動仍令走勢反復。

市場普遍認為，上周白銀單日暴跌逾30%帶來的“過度波動”，使得反彈同樣伴隨更高的不確定性。

高盛和摩根大通重申看多立場

高盛分析師在最新報告中重申對2026年底金價5400美元/盎司的預測，并指出該預測主要基于央行維持近期購金節奏和在美聯儲降息環境下，私人投資者加大黃金ETF買入這兩大驅動。

高盛同時強調，其預測并未納入私人部門進一步“多元化配置”的潛在增量需求，而這可能構成金價前景的額外上行風險。

在白銀方面，高盛態度相對謹慎。報告指出并不建議風險厭惡型客戶激進參與，原因在于倫敦市場“可立即交割的白銀供應偏緊”，正在放大銀價波動。

摩根大通本周也再次強化對黃金的看漲立場，認為來自央行與投資者的需求有望在今年持續發力，推動金價在2026年底升至6300美元/盎司。該行指出，盡管近期波動劇烈，但從更長周期看，貴金屬上漲動能“仍有望保持完整”。

對白銀，摩根大通預計今年銀價的“底部區間”約在75–80美元/盎司，并認為白銀“不太可能完全回吐近期漲幅”。

美元回落利多，但盤中反彈與獲利了結帶來壓力

當日金銀上漲與美元走弱同向共振。由于美元走軟會提升以美元計價商品對海外買家的吸引力，貴金屬往往受益。不過，盤中也出現短線資金獲利了結壓力，同時美元指數階段性反彈對金價構成外部壓制。

截至周三，黃金年內累計漲幅約為14%，白銀年內累計漲幅約為16%。但兩者仍明顯低于前一夜的強勢高點，顯示短線交易情緒仍偏謹慎。

彭博稱中國黃金ETF出現歷史最大單日流出

市場情緒方面也出現值得關注的信號。據彭博報道，中國主要黃金ETF周二錄得歷史最大單日資金凈流出，總額接近10億美元，反映在金價從歷史高位急挫后，部分投資者信心受到沖擊。

報道指出，中國內地四只大型黃金ETF連續兩日出現資金外流，且就在上周剛創下資金凈流入紀錄之后迅速“轉向”。

技術面：黃金出現關鍵反轉信號，短線多空爭奪位于4900美元附近

Kitco分析師Jim Wyckoff指出，從技術形態來看，4月黃金期貨在上周的日線圖上形成了一個明顯的、偏空的“關鍵反轉”結構：價格在沖高后出現快速回落并收于相對弱勢區間，這通常被視為階段性頂部可能正在形成的信號之一。盡管周三金價反彈修復，但在前期急跌的背景下，市場對“反彈是否具備延續性”的分歧仍較大，短線更容易呈現沖高回吐與震蕩反復的走勢。

就關鍵價位而言，黃金的第一道上方阻力仍位于整數關口5,000美元附近。一旦價格能夠有效站穩并形成日線收盤突破，才有望進一步挑戰隔夜高點5,113.90美元區域;在此之上，5,250美元將成為多頭下一階段更“硬”的目標位和重要壓力帶。相對而言，若金價在反彈過程中受阻回落，4,900美元將成為短線多空的分水嶺之一;一旦失守，市場可能進一步回探4,800美元附近的支撐區域。若拋壓再度顯著增強，本周低點4,423.20美元附近將是空頭嘗試打開更大下行空間的關鍵技術支撐。

技術面：白銀或進入高波動整理期，上攻需突破90—100美元區間

白銀方面，Wyckoff指出，日線結構顯示價格在大幅下挫后正嘗試修復，但盤面仍處于高度波動階段。當前圖形上出現了可能的整理形態跡象，意味著價格在經歷“暴跌—急反彈”之后，短線可能進入上下拉鋸的區間震蕩期?？紤]到白銀本身兼具避險與工業屬性，加之近期流動性與倉位調整因素仍在，后續走勢更容易出現“快漲快跌”的特征，投資者對回撤風險仍需保持警惕。

從價位分布來看，90美元附近是白銀短線的第一道重要阻力位，若能站穩并進一步上破92.50美元區域，將為多頭打開繼續上攻的空間;而要真正扭轉短期偏弱結構，市場更關注價格能否向上突破并收于100美元上方，因為該區域往往具有更強的心理與技術意義。下方支撐方面，85美元先構成短線防守位，進一步支撐則位于隔夜低點83美元附近;如果價格再度顯著走弱并有效跌破這些支撐，市場不排除重新測試更低區間的可能性，70美元附近則是空頭更長期的關鍵目標支撐帶之一。

當前現貨黃金價格下跌，目前暫報4884.05美元/盎司，跌幅2.53%，最高上探5020.07美元/盎司，最低觸及4783.15美元/盎司。今日現貨黃金下方關注4950美元或4890美元附近支撐;上方關注5120美元或5220美元附近阻力。