周五(8月08日)亞盤時段，現貨黃金價格小幅下跌，最新金價報3393.25美元/盎司，跌幅0.19%，現貨黃金開盤報3398.80美元/盎司，最高上探3400.86美元/盎司，最低觸及3380.60元/盎司。

7日受美國勞動力市場數據表現不一影響，現貨黃金(XAU/USD)在本周繼續在既定區間內波動，美洲交易時段初價格徘徊于3385美元附近。該金屬在亞洲交易時段早盤一度上漲，觸及3397美元高點，但多頭未能突破3400美元的關鍵心理關口，漲幅逐步回落。 黃金的橫盤走勢反映了市場的謹慎情緒，多頭缺乏足夠動能推動價格突破，而空頭也未急于下拉金價。盡管如此，下行風險有限，因避險需求、美國國債收益率低位運行、美元疲軟以及美聯儲9月降息預期升溫共同為金價提供支撐。

周三，特朗普政府進一步升級貿易保護措施，宣布對進口半導體征收100%關稅(美國本土生產企業除外)，并將印度商品關稅翻倍至50%，理由是印度持續采購俄羅斯石油。這些措施是所謂“對等關稅”關稅政策的一部分，該政策于周四正式實施，針對60多個國家的進口商品，稅率從10%到50%不等，基于所謂貿易失衡的分級征收。

市場驅動因素：美聯儲降息預期、穩定收益率與央行購金需求

周四公布的美國經濟數據好壞參半。首次申請失業救濟人數升至22.6萬，超出預期的22.1萬，且高于前值21.8萬，顯示勞動力市場降溫。第二季度非農生產率初值錄得2.3%，略低于市場預期的2.5%，但較第一季度的-1.8%顯著改善。單位勞動力成本降至1.6%，略高于預期1.5%，但遠低于第一季度的6.9%。

疲弱的美國經濟數據進一步強化了市場對美聯儲9月降息的預期。非農就業報告(NFP)不及預期，結合供應管理協會(ISM)服務業PMI的低迷表現，促使投資者押注美聯儲將采取更寬松的貨幣政策以應對經濟放緩風險。根據芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察工具，9月降息概率已升至92%。這壓低了美國國債收益率并推動美元走弱，為黃金等非收益資產提供了有利環境。

周四，美國10年期國債收益率穩定在4.30%附近，30年期收益率略降至4.80%，對黃金走勢影響有限。較低的收益率環境繼續支撐對黃金等無息資產的需求。

根據世界黃金協會(WGC)最新報告，中國人民銀行7月連續第九個月增持黃金，新增6萬盎司，總計自去年11月以來購金約36噸。這一持續購金行為凸顯了中國央行減少對美元依賴的戰略，也是2025年黃金價格上漲30%的關鍵因素之一。

WGC8月6日報告顯示，美國第二季度黃金需求同比下降32%至124噸，但強勁的ETF資金流入抵消了需求疲軟的影響。北美ETF上半年吸引了210億美元資金，7月再流入22億美元，使2025年有望成為ETF表現第二強的年份。美國黃金出口也表現強勁，截至5月出口量達270噸，預計將超過去年水平。

美聯儲官員的謹慎表態進一步加劇市場對經濟前景的擔憂。美聯儲理事庫克表示，最新就業數據“令人不安”，強調需謹慎解讀數據。舊金山聯儲主席瑪麗·戴利指出，勞動力市場已顯疲態，警告進一步放緩將不可接受。她淡化了關稅對通脹的直接影響，但表示美聯儲可能需在未來調整政策，以應對經濟風險并推動通脹回歸2%目標。

當前現貨黃金價格下跌，目前暫報3393.25美元/盎司，跌幅0.19%，最高上探3400.86美元/盎司，最低觸及3380.60元/盎司。今日現貨黃金下方關注3386美元或3380美元附近支撐;上方關注3404美元或3420美元附近阻力。