以全球規模最大的兩只黃金ETF-GLD和IAU為例，截至2019年一季度末，其持有人的機構投資者占比分別為61.37%和58.26%，并呈現持續攀升之勢。在這些機構持有人中就包括Allianz AMC為代表的保險資產管理公司和新澤西共同養老基金等。隨著未來國內黃金ETF本身運作更加成熟以及監管等配套制度的逐步完善，國內黃金ETF也將會成為國內大型的保險、養老金機構等實現資產保值增值的一類重要資產類別納入其投資范圍。這些專業機構投資者的進入將會成為國內黃金ETF規模和影響力大幅提升的重要力量。

黃金價格展望以及黃金ETF發展趨勢

2008年金融危機過去將近11個年頭了，我們可能已逐漸淡忘，但其對這年經濟金融的影響卻是深遠的。金融危機爆發后全球經濟和金融似乎進入了新的模式，首先表現的是全球性的寬松——全球央行負債表持續擴張，大幅度降低利率，并開展多次量化寬松，給市場提供巨大的流動性。全球性寬松的貨幣政策在支撐經濟復蘇的同時，也抬高了債務的杠桿率，過剩的流動性使得資產價格過度上漲，包括房地產、股票價格以及虛擬貨幣等。為了應對過剩流動性和通貨膨脹的壓力，2015年12月美聯儲首次加息，七年的寬松歷程終于有了一個歷史性的轉折。

在過去三年中國和美國聯儲加息了九次，但世界經濟格局來看似乎并不樂觀，除了美國經濟等個別經濟體復蘇較為明顯之外，大多數經濟體的情況卻比較糟糕。日本、歐洲似乎并沒有從金融危機中走出來，仍然存在進一步寬松和刺激經濟的需求，但這些措施也在邊際作用上有限。作為上一個十年全球經濟引擎的中國經濟，目前已經確認逐步進入中速增長階段，中國經濟從12%到6%甚至更低的增速回落對全球經濟影響巨大。