我認為黃金也是全球主要貨幣。它和銀是唯二兩種無需對手方承諾的貨幣。但黃金的每盎司價值一直比銀要高得多。沒有人會拒絕把黃金作為清償債務的支付手段。信用票據和法定貨幣取決于對手方的信譽度。而黃金，以及銀，是唯二兩種擁有內在價值的貨幣。一直如此。沒有人質疑它的價值，而它也一直是一種有價值的商品，公元前600年金幣首次鑄造于小亞細亞。

答

03

各國央行面臨棘手問題，前景不明

問

過去這一年，我們見證了英國脫歐、特朗普競選獲勝和反建制事件的大幅增長。您認為各國央行及貨幣政策將如何調整以適應這種新環境？

答：我們唯一的類似先例發生于20世紀70年代，也就是上一次經歷滯脹的時候，人們切實擔憂通脹失去控制。Paul Volcker被招為美聯儲主席，他將聯邦基金利率提高到了20%以阻止滯脹情況惡化。那是一段非常不穩定的時期，也是美聯儲有史以來最有效的貨幣政策。我希望我們不需要為了穩定金融體系而重蹈覆轍。但這仍然是一個懸而未決的問題。