招股書提醒，如果現有客戶需求受國家國防政策變化而大幅下降，則較高的客戶集中度將對公司的經營產生一定影響。

財務數據三大疑點

據京達財經報道，中簡科技財務數據前后不一致。其一，招股書披露，中簡科技在2016年向前五大供應商采購金額合計為1858.95萬元，占當期采購總額的比重為76.79%，由此計算采購總額為2420.82萬元，對應含稅采購總額也不會超過2832.36萬元。但在中簡科技當年財務報表中顯示，現金流量表中“購買商品、接受勞務支付的現金”科目2016年支出金額高達3495.54萬元、顯著高于同期采購總額對應的資金支付需求。在此基礎上，公司的應付票據2016年末余額高達2608.3萬元，而在2015年還沒有應付票據余額。難道公司存在無真實業務基礎的票據支付行為?

其二，雖然中簡科技主要客戶中以軍品客戶為主，無需披露客戶具體部隊番號，但是招股書中以不同字母排列對主要客戶進行了區分。招股說明書第239頁披露，2017年上半年末對客戶M的應收賬款余額為2305.91萬元，而在2016年末對該客戶的應收賬款余額還僅為423.99萬元，對應著2017年上半年應收賬款余額凈增加了1881.92萬元。但是中簡科技在2017年上半年銷售了973.6萬元碳纖維和625.57萬元炭纖維織物，合計銷售額尚不足1600萬元。2017年上半年的銷售額還沒有增加的應收賬款額多?

其三，根據招股書第126頁披露，中簡科技2016年和2017年上半年的產品產銷率均不足100%，其中2016年產銷差達926.66千克、2017年上半年的產銷差則為2007.84千克，合計2900多千克產成品的新增庫存，相當于2017年上半年實際產品銷量23859.03千克的十分之一以上。但與此同時，根據招股書第242頁披露，中簡科技2015年末的庫存商品與發出商品余額之和，合計為1300萬元以上，而到2017年上半年末卻尚不足650萬元。根據招股書披露“報告期內，公司主要產品銷售價格未發生變化”，同時2017年上半年主要原材料采購價格并未出現明顯的同比下降，在此基礎上公司2017年上半年毛利率高達74.29%，相比2016年的67.94%明顯提升。沒有任何明顯利好之下，如此高的毛利率又是從何而來?

核心技術為受讓取得，取得過程備受關注

據財經網報道，中簡科技能夠在航天領域經營得順風順水，得益于其優質的碳纖維產品。其中的核心技術之一“用于高性能碳纖維制備的聚丙烯腈紡絲液的合成工藝”并非公司自主研發，而是來自山西煤化所。此外，公司的技術團隊核心成員均來自山西煤化所。據中簡科技介紹，其在受讓取得的山西煤化所“干噴濕紡高性能CCF-3制備技術”基礎上，通過9年自主研發和技術創新，掌握了先進的碳纖維制備核心技術。

可以說，沒有山西煤化所的技術和人員支持，就沒有今天的中簡科技。由此，山西煤化所將技術轉讓給中簡科技，并向中簡科技派駐技術人員的動因及過程也就尤為重要。