消息面

上期所發布公告稱將新增交易品種鉛、鋅、錫、鎳，新品種自2018年10月18日上午9點起開始交易。近期宏觀在關稅落地利空出盡后對有色的影響相對減弱，但仍需警惕黑天鵝事件爆發引起的風險資產共振，今日應關注可能公布的中國9月貨幣量、信貸、社融數據，如果貨幣量進一步釋放，社融數據止跌回升，預示著支出增加，為宏觀經濟的外部風險帶來一定的緩沖。

昨日因川普再次批評美聯儲加息政策和美債收益率下跌，美股遭遇黑色星期三，三大股指集體創新低，標普500連跌五日，創下了特朗普當選總統以來的最長連跌記錄，還創八個月來收盤新低和最大單日跌幅。道指跌超830點，收創近兩個月新低，納指跌逾4%，收創三個多月新低。

今日關注:中美貿易走向、中國9月社會融資規模、 中國9月M2貨幣供應年率、美國9月未季調CPI年率、美國9月未季調核心CPI年率。

滬銅

昨夜滬銅主力1811合約下跌跌，未能繼續守住51000元/噸高位，開盤50730元/噸，盤初圍繞日均線小幅震蕩后站上最高位50930元/噸，多頭紛紛離場，盤面一路走低，觸底50260元/噸，隨后一小波多頭逢低買進，支撐銅價小幅上漲，但依然未能突破日均線，昨夜成交量減少28.9萬手至19.2萬手，持倉量增加1396手至57.3萬手。 隔夜，歐美股市全線暴跌，利空情緒影響大宗商品走弱，銅價回落，今日倫銅低開跌破20日均線，MACD已顯現綠柱，滬銅也未能站穩布林曲線上線。

綜合來看，隨著近期現貨價格走高，精廢價差拉大，廢銅貨源逐漸流出，現貨市場供應增加，呈現高貼水局面，銅價繼續上漲的動力不足。同時全球顯性庫存雖然仍然在下降，但是上期所庫存已經止住了下降趨勢，同比增量明顯。下游的加工商在銅價上漲的情況下，表現謹慎。近期銅價或者將轉向震蕩局面，同時應緊密關注海外宏觀局勢。

交易策略：滬銅日線維持小通道震蕩反彈走勢，短線在美股原油下跌帶動下開始向下調整，短線支撐49700，壓力50600，建議短多平倉。

滬鋅

昨夜滬鋅主力1811合約開于22880元/噸，盤初多空博弈，滬鋅小幅下行后摸高22970元/噸，隨后空頭攜倉打壓，滬鋅震蕩走低，探低22590元/噸，空頭止盈離場，滬鋅重心小幅上抬，運行于22700元/噸附近。收跌報22730元/噸，較前一交易日收盤跌205元/噸，跌幅0.89%，成交量至30.1萬手，持倉量增826手至21萬手。綜合來看，隨著鋅礦的釋放，供給端上周五鋅礦TC繼續上行，礦山供給寬松預期逐漸得到驗證。TC將維持上行趨勢，鋅冶煉利潤恢復，冶煉廠開工難以長期維持低位，鋅礦供給的增加將逐漸傳導至錠端，金屬端供給增量也將上升，加之進口窗口打開預期仍存，鋅錠供給料將增加，預計后續逼倉風險將逐漸降低。整體看滬鋅仍存下行空間。隔夜滬鋅受外盤拖累下行，收陰，于布林道上軌暫覓支撐，當前庫存仍為低位，滬鋅暫無深跌預期，然受宏觀情緒影響，基本金屬普遍承壓，滬鋅日內或承壓運行于22350-22850元/噸。

滬鋁

隔夜歐美股市暴跌帶動大宗商品全線走弱，鋁價延續弱勢。隔夜倫鋁下跌收小陰，今日小幅高開，有在前低附近企穩跡象。滬鋁下跌收中陰，接近前期低點。由于氧化鋁價格支撐，鋁價中長期基本面好轉，下方存在支撐。滬鋁上方壓力20日均線15500，下方支撐前低14200。

消息面，10城二手房成交量環比下降15%，當前房地產市場整體進入淡季，市場“旺季不旺”，傳統的“金九銀十”行情消失。需求偏弱利空鋁價。LME鋁現貨貼水7美元/噸。LME鋁庫存減7525噸至94.84萬噸。倫鋁庫存持續下降， 對倫鋁價格形成支撐。氧化鋁企業限產或趨松，氧化鋁供應緊張程度降低，價格有所下調，但需要關注北方天然氣的供應情況。受房產市場表現不佳影響，鋁市下游需求表現平淡，減稅降準政策影響力度尚未顯現，鋁價或仍將低位運行。

滬鋁1812合約日間運行核心區間14200-14400元/噸概率較大，企業客戶可逢低買入，鎖定利潤，未入場者暫時觀望。

(文/銀途金典，個人觀點，僅供參考。投資有風險，入市需謹慎!)