當下，中國股市盡管和自己相比發展很快，但與國家的經濟體量相比并不匹配，與美國股市相比體量還較小。2017年股市市值為56.62萬億元人民幣，同期GDP為82.7萬億元人民幣，存在明顯“錯配”。當然，這與中國經濟轉型升級不到位有關，也預示著中國股市發展空間巨大。

3、總量大、跌幅相同的情況下美股市值縮水將大于中國

6月19日，上證綜指下跌幅度高達3.78%，而美國道瓊斯指數下跌僅1.15%。一般投資者會認為，中國股市損失大于美股，其實不盡然。6月19日，美股(美國公司)市值較前一日減少4500億美元，折合2.9萬億元人民幣，降幅為0.857%;中國股市市值較前一日減少2.6萬億元人民幣，降幅為4.5%。此前的3月22日，特朗普宣布將對從中國進口的商品大規模征收關稅，此后兩天內美股總市值縮水1.8萬億美元，折合11.38萬億元人民幣。同期中國股市縮水2.07萬億元人民幣。

由于每個市場的指數編制方法不同，簡單拿指數漲跌幅度來做對比是不科學的。為嚴謹起見，我們拿市值的漲跌作為對比口徑。以2018年6月22日中國股市市值54.7萬億元人民幣、美國股市市值281.10萬億元人民幣為基數，如果市值同樣下跌5%，則中國股市損失2.74萬億元人民幣，美國股市損失14.06萬億元人民幣。

由此可見，由于兩者體量不同，公眾對同樣的跌幅造成的損失，在直覺上和心理上感受是不同的。貿易戰對股市形成的影響，不單讓中國投資者心驚肉跳，也讓參與美國股市的全球投資者啞巴吃黃連有苦說不出。

貿易戰對于美股投資者來說也是一種心理上的煎熬?？梢灶A見，如果貿易戰繼續向縱深推進，必將攪亂包括美國金融市場在內的全球經濟，引發更多危險。而由于美股處于歷史高位，美股投資者的恐慌心態不可低估。一旦傷及投資者情緒底線，原本就存在調整要求的美股將會加劇震蕩，很難實現軟著陸就像08年金融危機一樣來時兇猛傷及五臟六腑。同時很可能進一步誘發特朗普執政危機。