周五(03月20日)亞盤時段，現貨黃金價格震蕩上漲，最新金價報4724.55美元/盎司，漲幅1.76%，現貨黃金開盤報4642.11美元/盎司，最高上探4734.98美元/盎司，最低觸及4638.57美元/盎司。

黃金(XAU/USD)延續跌勢，跌至一個多月來最低水平。盡管美國與以色列對伊朗持續開戰，地緣政治風險明顯升溫，但短期宏觀經濟邏輯的變化正在壓過黃金傳統避險屬性的支撐。雖然美元和美債收益率回落在一定程度上限制了金價跌幅，但黃金整體仍處于明顯弱勢，并已連續第七個交易日下行?！　≈袞|局勢升級以來，黃金始終承受持續性下行壓力。其背后的核心原因在于，油價上漲重新點燃了市場對通脹的擔憂，進一步強化了全球“高利率維持更久”的敘事，而這顯著削弱了無息資產黃金的吸引力。周三美聯儲釋放出的偏鷹派政策信號，則進一步推動金價展開新一輪下跌。

美聯儲按兵不動，同時警告通脹風險

美聯儲周三如市場普遍預期，將基準利率維持在3.50%-3.75%不變，并表示未來政策路徑仍將取決于經濟數據，同時強調其雙重使命——就業與通脹——兩端都面臨風險。

不過，最新點陣圖仍暗示2026年僅有一次降息，與此同時，通脹預期被明顯上調。美聯儲目前預計，到2026年12月，美國個人消費支出物價指數(PCE)通脹率將達到2.7%，高于此前預測的2.4%。

聯邦公開市場委員會(FOMC)在聲明中指出，美國就業增長保持溫和，近幾個月失業率變化不大，而通脹仍然略高。同時，委員會也提到，中東局勢演變對經濟造成的影響仍存在較大不確定性。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上釋放出較強鷹派信號。他表示，當前較高的通脹很大程度上來自商品價格上漲，而這又受到關稅推升影響。鮑威爾同時警告稱，能源成本上升可能在短期內進一步推高通脹，而在中東戰爭背景下，通脹預期也已出現抬升。

盡管點陣圖的中位數路徑沒有發生變化，但鮑威爾明確指出，委員會內部已出現向“更少降息”方向移動的傾向，美聯儲在再次降息前，需要看到通脹回落方面出現更明確進展。

在這一背景下，交易員已明顯下調對美聯儲降息的押注，市場甚至已不再完全定價年內一次25個基點的降息。

與此同時，油價上漲也對美元形成支撐。由于原油以美元計價，能源價格走高通常會強化市場對美元現金的需求，從而進一步壓制黃金表現。

中東沖突升級，能源基礎設施接連遭襲

中東地緣局勢進一步惡化。此前，以色列襲擊了伊朗南帕爾斯氣田，隨后伊朗對卡塔爾一處設施發動導彈打擊，該地是全球最大液化天然氣設施之一。與此同時，沙特、阿聯酋和科威特也報告稱，其能源基礎設施遭到伊朗方面襲擊。#伊朗危機追蹤#

美國總統特朗普表示，以色列的行動是出于“憤怒”，并稱以方不會再次打擊南帕爾斯氣田。但他同時警告，如果伊朗繼續襲擊卡塔爾液化天然氣設施，美國可能“炸毀整個南帕爾斯氣田”。

英國、法國、德國、意大利、荷蘭和日本六國周四發表聯合聲明稱，已準備采取措施穩定能源市場，包括與主要產油國合作增加供應。聲明還表示，相關國家已準備協助確?；魻柲酒澓{的安全通行?！募夹g面來看，財經網站FXStreet分析師Vishal Chaturvedi指出，黃金短線趨勢已明顯轉空。此前價格果斷跌破5000美元整數關口，以及50日簡單移動均線(SMA)所在的4976美元區域，同時日線圖上跌破看跌旗形整理結構，令下行動能進一步加速，并推動XAU/USD逼近100日均線附近的4600美元支撐。

動能指標同樣強化了偏空前景。相對強弱指數(RSI)目前正逼近33附近的超賣區域，顯示市場拋壓依舊沉重。MACD指標仍位于零軸下方，且柱狀圖持續擴大，表明下行動能仍在增強;而平均趨向指數(ADX)接近17，說明當前趨勢仍處于發展過程中，空頭結構尚未完全走完。

如果金價持續跌破100日均線，賣壓可能進一步加劇，下一步下行目標或將指向2月低點4400美元附近，其后則是4000美元這一重要心理關口。

上行方面，原本的50日均線4976美元如今已轉為首道阻力，隨后是5000美元至5100美元區域。只有重新站上5200美元上方，當前偏空結構才有望被實質性扭轉。

當前現貨黃金價格上漲，目前暫報4724.55美元/盎司，漲幅1.76%，最高上探4734.98美元/盎司，最低觸及4638.57美元/盎司。今日現貨黃金下方關注4600美元或4520美元附近支撐;上方關注4720美元、4820美元附近阻力。