周二(01月27日)亞盤時段，現貨黃金價格上漲，最新金價報5076.27美元/盎司，漲幅0.65%，現貨黃金開盤報5042.73美元/盎司，最高上探5079.31美元/盎司，最低觸及5013.35美元/盎司。

26日，匯市與貴金屬市場的“避險鏈條”被全面點燃：在市場押注美日可能協同行動支撐日元之際，美元跌至四個月低點，日元強勢反轉;美元走弱疊加對美國政策不確定性與政府停擺風險的擔憂，推動黃金史上首次站上5000美元并一度上探5100美元上方，白銀則暴漲超11%至115美元創紀錄。與之形成對照的是，美股在風險與避險并行的背景下仍實現反彈，投資者把目光轉向本周的美聯儲利率決議以及科技巨頭財報潮，市場波動或進一步放大。

外匯：美元下探四個月低點，日元急漲至154，“協同干預”預期升溫

在市場對美日可能采取聯合行動支撐日元的猜測升溫之際，美元周一跌至四個月低點，黃金價格也史上首次突5000美元，美元進一步承壓。

美元/日元一度跌至153.307低點，延續上周五的漲勢。當日市場經歷了劇烈波動，而美國當局對市場參與者進行了“匯率詢價”(rate check)——這一動作通常被視為外匯市場干預的前置信號。分析人士指出，美元走弱還受到美國政府可能停擺的擔憂影響。美元指數下跌0.6%指96.86，延續此前跌勢。此前由于格陵蘭危機引發市場動蕩，美元上周創下自5月以來表現最差的一周?！　∪赵膹妱莘磸棧到灰讍T開始猜測美日兩國可能正在醞釀自2011年日本大地震后G7集體行動削弱日元以來的首次協同干預。

瑞銀資產管理多資產策略主管埃文·布朗(Evan Brown)表示：“市場正在接收到一個信號，即(美國)政府并不希望美元顯著走強。如果確實如此，那么美元的上行空間就會受到限制，走勢將更偏向下行。”

他補充稱，這也疊加了對美元的其他壓力，例如機構投資者可能正在增加對沖，以應對美元波動帶來的風險。

美元/瑞郎(另一避險貨幣)周一也下跌0.7%，推動其跌至2015年以來最低水平，報0.775。歐元/美元則升至接近其自2021年以來的最高水平。

日元的反彈發生在日本官員與投資者對日元與日本債券市場可能出現同步拋售的擔憂加劇之際，尤其是在2月8日即將舉行的臨時大選之前。

本月早些時候，在交易員對日本新任首相高市早苗提出的刺激計劃作出反應后，日元一度觸及18個月低點。投資者擔憂，日本當局面臨艱難選擇：要么通過提高利率支撐日元，要么維持較低借貸成本以遏制日本國債市場的拋售。

野村首席外匯策略師后藤祐二郎(Yujiro Goto)表示，盡管目前尚無數據證實市場傳聞，但鑒于匯率波動幅度遠超單純“口頭干預”通常所能解釋的范圍，日本當局可能已經在周一直接干預匯市，“這種可能性很高”。

后藤指出，美元如此急跌，通常會觸發投資者“逢低買入”推動反彈。“如果沒有干預，你今早可能會看到美元回升。所以我不會驚訝如果日本已經進行了干預?！彼硎?。

交易員也對未來進一步匯率劇烈波動保持警惕。CME集團編制的美元/日元匯率隱含波動率指數升至去年7月以來最高水平。

日本當局上一次直接干預外匯市場是在2024年，共計四次入市買入近1,000億美元日元，以支撐當時一度跌至160的匯率水平。

周一日元的漲勢在日本財務省外匯事務最高官員三村淳(Atsushi Mimura)對記者表示“我們將繼續適當應對外匯波動，并在必要時與美國當局密切合作”之后進一步加速。

他的表態緊隨高市早苗周日的講話。高市表示，政府將采取“一切必要措施”，應對投機性、且“高度異?！钡氖袌霾▌印?/p>

交易員稱，市場之所以如此反應，是因為越來越多人認為美國顯然與日本一樣，對日元長期疲弱感到擔憂，從而扭轉了此前超過三個月的持續貶值趨勢。

摩根大通東京高級經濟學家本杰明·沙蒂爾(Benjamin Shatil)表示：“市場認知才是關鍵。如果市場認為日本是在與美國協同行動，那么口頭干預就會變得更有效。這可能已經足以推動市場走勢?！?/p>

日元走強也拖累日本股市周一大幅下跌，原因是投資者擔憂強日元將打壓企業盈利。日元升值會降低日本出口商換算成日元后的海外收入。日經225指數下跌1.8%。

Jefferies策略師施里坎特·卡萊(Shrikant Kale)表示：“今天的交易是一種條件反射式反應。每當日元出現大幅波動時，市場總會這樣。”他稱：“過去24小時里，我收到最多的請求就是：‘直接告訴我哪些公司與日元走勢呈正相關或負相關?！?/p>

貴金屬：黃金首破5000并上探5100，白銀暴漲至115

黃金價格上漲超過2%，刷新歷史紀錄，并一度升至5100美元/盎司上方。美元走弱疊加市場對美國政策反復無常的擔憂，引發投資者爭相買入貴金屬。

當前現貨黃金價格上漲，目前暫報5076.27美元/盎司，漲幅0.65%，最高上探5079.31美元/盎司，最低觸及5013.35美元/盎司。今日現貨黃金下方關注5010美元或4970美元附近支撐;上方關注5080美元或5120美元附近阻力。