周三(12月24日)美盤時段，現貨黃金在盤中觸及4526.15美元的歷史新高后，自高位小幅回落。當前價格走勢或形成看跌的收盤反轉頂部形態，但考慮到圣誕節假期臨近市場即將休市，此次回落更像是投資者獲利了結與平倉操作，而非趨勢的實質性轉變。今日可能出現“創高收低”的走勢，但需下一個交易日進一步確認，才能判定趨勢真正反轉。

金屬板塊熱度攀升，黃金漲勢延續

黃金最終突破4500美元關口，這一漲勢并非孤立現象——白銀與鉑金同樣刷新歷史紀錄。避險需求、對美聯儲明年進一步寬松政策的預期，以及投機性買盤持續為漲勢提供支撐。

目前市場尚未出現利空催化劑，買方仍掌控主導權。各國央行的購金需求、美元走弱，以及銅等基本金屬的強勁表現，均強化了整個金屬板塊的買盤力量。受地緣政治緊張局勢影響，投資者持續采取防御性持倉策略，今年以來黃金漲幅已超70%，創1979年以來最佳年度表現。

法國興業銀行分析師認為，此輪漲勢面臨的唯一真正威脅是各國央行購金步伐放緩。若購金需求維持當前水平，市場持倉仍將偏向多頭，這也支撐了其預測的2026年底金價觸及5000美元的目標。

利率市場持穩，經濟增長數據為美聯儲政策路徑增添不確定性

臨近假期休市，美國國債收益率幾乎未發生變動。10年期國債收益率徘徊在4.161%附近，2年期國債收益率約為3.53%，30年期國債收益率小幅下行。交易員在消化超預期的第三季度國內生產總值(GDP)數據后基本進入觀望狀態——該季度GDP增速達4.3%，創兩年來最快水平。首次申請失業救濟人數降至21.4萬人，表明勞動力市場尚未降溫至足以讓鴿派完全主導政策的程度。

美聯儲官員的表態仍存在分歧。凱文·哈西特稱，美聯儲在降息問題上“遠遠落后于形勢”，而克利夫蘭聯邦儲備銀行行長貝絲·哈馬克則主張在未來數月維持利率穩定。聯邦基金利率期貨市場目前預計，美聯儲將推遲至明年4月才會調整利率。當前市場環境雖并非完全利于黃金，但只要實際收益率未出現持續走高，黃金仍將從中受益。