周二(09月02日)亞盤時段，紙黃金價格維持上漲，目前暫交投于802.00元/克，漲幅0.92%，今日紙黃金價格開盤報795.00元/克，最高上探806.50元/克，最低觸及795.00元/克。

全球政治風險升溫：歐洲極右翼勢力攪動避險情緒

除了美國因素，全球政治不確定性也為黃金和白銀提供了額外支撐。歐洲三大強國——英國、法國和德國的民調顯示，民粹主義或極右翼政黨首次同時取得領先，這標志著移民涌入和通脹高企引發的選民不滿正達到頂點。在法國，反移民政黨國民聯盟的支持率居高不下，民調顯示其候選人可能在下一屆總統選舉中領先。在英國，反移民的改革黨支持率飆升，輕松超越傳統兩大黨派。而在德國，極右翼的德國選擇黨在民調中與執政黨旗鼓相當，甚至略占上風。

風險咨詢公司Eurasia的歐洲業務主管拉赫曼警告稱，這三大國家的領導人正努力應對極右翼勢力的崛起，如果無法解決移民和生活成本問題，這些勢力可能掌權，導致政治動蕩。盡管全國性選舉可能需數年，但這一局面已引發市場擔憂。法國政府面臨預算削減計劃的信任投票失敗風險，進一步加劇了歐元區的不穩定性。分析師指出，只有當風險出現明顯蔓延跡象時，歐元才會承壓，但目前的政治亂局已足夠點燃全球避險情緒，推動資金流入黃金和白銀。自疫情以來，歐洲經歷的移民紀錄規模和通脹飆升，與社交媒體加劇的兩極分化相結合，讓投資者對地緣政治風險高度敏感。

本周數據展望：非農報告或成黃金走勢分水嶺

展望本周，市場焦點將轉向美國密集的經濟數據發布。周二的ISM制造業PMI和投入物價指數將拉開序幕，隨后周三的工廠訂單、JOLTS職缺和褐皮書，周四的ADP就業數據、一周初請失業金、貿易收支和ISM非制造業PMI，最終在周五迎來重磅的8月非農就業報告。分析師預計，美國8月非農就業崗位增加7.5萬人，平均時薪增長0.3%，失業率升至4.3%。如果數據疲軟，將強化降息預期，進一步推升黃金價格;反之，如果數據強勁，可能被視為短期統計偏差，但鑒于未來通脹上升前景，降息路徑仍難逆轉。

此外，多位美聯儲官員如穆薩萊姆、卡什卡利、威廉姆斯和古爾斯比將發表講話，他們對經濟的評論將直接影響市場情緒。同時，對美聯儲獨立性的擔憂、特朗普關稅裁決的后續以及法國政局動向，也將持續左右投資者心態。

法國興業銀行分析師Baader表示，如果數據嚴重疲弱，美聯儲的回應可能超出預期;但如果疲弱被視為幻象，降息必要性將減弱。這一系列事件將考驗黃金的韌性

紙黃金價格上漲，目前暫交投于802.00元/克，漲幅0.92%，最高上探806.50元/克，最低觸及795.00元/克。紙黃金走勢上方阻力關注795-808，下方支撐看780-790。