美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)主席鮑威爾似乎暗示，美聯儲升息接近尾聲。他表示，美聯儲目前的政策利率“略低于”既不抑制也不提振穩健經濟的水平。

此言一出，黃金價格應聲上漲，現貨黃金短線沖高10美元，漲幅擴大至近1%;美國股市也在隨后的半個小時內出現了強烈反彈，納斯達克綜合指數漲超2%，道瓊斯指數漲1.8%，標普500指數漲1.5%。

這番言論與他上月初的講話形成鮮明的對比。

華爾街日報評美聯儲主席鮑威爾發言：今日行情反應如此劇烈是因為市場發現了鮑威爾本次發言與10月3日發言的不同之處。他上次提到“目前到達中性利率仍有很長的距離”，這暗示利率并沒有接近既不刺激也不抑制經濟的水平。

但這次鮑威爾說利率“略低于中性水平”就顯得非常令人驚訝，或許這將開啟美聯儲潛在鴿派的道路。

首先，從歷史上來看，美聯儲利率確實處于低點。所以，前后兩次，鮑威爾的觀點都沒有變化，變得僅僅是他個人的觀點而已(10月至今，美聯儲沒有加息行為)，所以可以理解為他態度上的轉變。

其次，鮑威爾個人被市場成為“永遠的贊成票”;所以，當特朗普以總統身份施壓的時候，因為一些不可名狀的原因而更改立場也很正常。畢竟，盡管現在美國股市承壓較大，但美聯儲加息的速度也確實較以往慢很多。

美國第一份金融穩定報告出爐

這里也是主要針對美國股市做了特別說明。

“目前，我們沒有發現廣義的異常或過度杠桿積累。與銀行一樣，保險公司和經紀-交易商的資本水平比較強勁。此外，證券化水平遠低于危機前的水平，且證券化結構目前依賴于更穩定的資金”。

由此可見，美聯儲當局對于美股的回調態度是以“良性回調”為主，并不存在像2008年那樣杠桿破滅的情況，整體而言，對股市依舊保持相對樂觀的態度。

而“第一份”穩定報告的出爐，也想著這美聯儲未來政策調整的目標，由原本的“適應經濟發展”，轉變為“穩定金融市場”，這樣符合特朗普當前的主要目標——穩定股市。

同時，在該報告當中，也特別強調了對往前外圍市場的關注。英國脫歐、G20峰會等都是國際金融市場極大的不確定因素。在美聯儲主席鮑威爾昨晚講話的同時，也是英國央行行長卡尼也在發表講話，表態說“無協議脫歐的可能性在增長”“無序脫歐會嚴重影響供給，完全不同于其他發達經濟體遭受的沖擊”等，也都使得市場的避險情緒升溫，成為昨晚黃金價格大漲的重要助推力之一。

美國經濟阻力日益增長

美國商務部公布第三季國內生產總值(GDP)增長率第二次估值，環比年率為增長3.5%。這與10月份的初估值相比沒有變化。

重點在于分項指標上：雖然美國國內強勁需求推動進口微幅反彈，但出口繼續拖累經濟增長，為當季GDP增速抹去1.91個百分點，創1985年第二季度以來最多。

出口貿易已經成為美國經濟的最大拖累，并且這是近40年來之最。美國經濟擴張進入第九個年頭，為史上第二長，但三季度數據表明烏云正在積聚。更高的利率正在減緩住房市場的需求，同時也在加劇貿易、企業經營的成本。

綜上，昨晚所有的對黃金利多的因素夾雜在一起，造就了黃金短線大漲10美元的行情：

①美聯儲鮑威爾言論轉向鴿派，美國預計提前結束加息周期;

②美聯儲第一份《金融穩定報告》公布，政策轉向“求穩”，提示外部風險;

③美國經濟貿易數據成為經濟桎梏，GDP增速增長為0;

“對美元利空”和“避險情緒增長”雙重因素疊加在一起，成為黃金上漲的重要助推力。而最重要的，上述三項因素都不是短期內可以得到扭轉的，所以預計在未來很長一段時間，黃金將會持續得到多頭的助推力，進而進一步上漲。