白銀投資網（http://m.gzjianzhu.cn/）03月30日訊，隨著特朗普醫改法案遇阻引發避險投資潮涌，黃金再度成為全球金融市場的寵兒。截至3月29日18時30分，COMEX黃金期貨3個月合約報價徘徊在1252.1美元/盎司，隔夜盤中一度觸及1261美元/盎司，創下過去4周以來的最高值。值得注意的是，隨著金價持續反彈，多空博弈也在悄然升溫。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，3月21日當周金價上漲3%期間，對沖基金和投機者持有的黃金多頭合約增長17687份，但黃金空頭合約也逆勢增加1551份。

“這相當罕見，通常金價單周漲幅只要超過2%，黃金多頭頭寸會大幅增加，空頭合約則相應驟降?！笔氥y行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen稱。

在他看來，這意味著多空雙方暗戰激烈。若特朗普前述經濟政策未能順利實施，避險投資持續升溫將進一步助推美元走低金價飆漲；反之，美元重回漲勢，金價順勢回落。

“高盛、摩根大通等投行依然押注稅改法案不會遇到很大阻力。所以任何一次金價反彈，都成為他們以及追隨者（包括不少大型對沖基金）逢高沽空的機會。”道明證券大宗商品策略主管Bart Melek分析。不過，在當前特朗普經濟政策實施力度備受市場質疑的情況下，這無疑是一次豪賭。

對沖基金雙面下注

在Ole Hansen看來，上周對沖基金和投機資金之所以大幅增加黃金多頭合約，主要是對沖美元貶值風險。