圖為美元指數與金價

B 美國經濟數據短時會限制金價上漲幅度

圖為美國新增非農就業人數

從就業數據看，如果二季度新增非農就業數據能夠持續地穩定在13萬人以上，2017年6月美聯儲加息的概率仍比較大。美國2月新增23.5萬個非農就業職位，高于市場預期的增加20萬;失業率由4.8%下降至4.7%，為美聯儲所關注的U6失業率下降0.2個百分點至9.2%;就業參與率則較上個月微漲0.1%至63%。與此同時，公布的工資增長數據也比較強勁：美國2月平均時薪環比增長6美分或0.2%至26.09美元/小時，同比增長71美分或2.8%，高于前值2.5%;2月平均每周工時保持在34.4小時不變。就業數據良好，將使得4月金價上漲幅度受限。

美國政府最新公布的報告稱，2月美國消費者物價指數(CPI)小幅增長，這表明通脹壓力有所上升，這種壓力自去年夏天以來一直都在得到加強。報告顯示，2月經季節調整后的消費者物價指數環比增長0.1%，創下了自去年夏天以來的最小單月增幅。2月消費者物價指數的同比增幅達到了2.7%，創下了自2012年年初以來的最高水平，相比之下1月的同比增幅為2.5%。而就在一年半以前，通脹還基本處于休眠狀態。從CPI與油價的關系不難看出，2017年一季度通脹的上升與油價走高有密切關系，如果油價二季度能夠持穩于45美元/桶上方，預計通脹能夠維持當前的上升趨向，考慮到就業市場接近充分就業的表現，良好的經濟數據或提振市場對美聯儲未來加息的預期，由此或將限制4月金價的上漲幅度。

圖為油價與美國CPI