分析師的最新研究顯示，那些在2019年看漲大宗商品的投資者應該把目光投向黃金。

金屬策略師Michael Widmer表示，美元走軟、通脹上升和實際利率處于低位，將推動明年金價走高。

該行分析預計，金價明年平均將達到1296美元，年內甚至可能觸及1400美元高位。這意味著該行預計的黃金明年均價將較當前水平上漲近4%。

Widmer在報告中指出，在過去一年里，三個因素共同導致金價走低:實際利率上升、美國經濟增長強勁和美元走強。然而，展望未來一年，他補充說，這些趨勢都在逆轉。

他表示:“我們正在進入一個對黃金非常有利的環境。”

隨著美國利率走勢和美元走強趨勢的逆轉，分析預計2019年金融市場波動將推動金價上漲。該行認為，隨著全球流動性繼續收緊，波動性將加大。

“沒錯，除非近期市場趨勢出現重大轉變，否則金價不會飆升。但我們認為，波動率指數的飆升已經為這種逆轉創造了條件，而美國的貿易和政府預算赤字可能在我們進入2019年之際成為焦點。

在我們看來，如果全球市場認為美聯儲即將放松雙重緊縮政策，明年金價可能會迅速飆升至1400美元的高點。”

放眼美國之外，分析認為，中國經濟增長放緩是黃金上漲的一個積極因素。

值得注意的是，盡管該行對黃金持樂觀態度，但對其它貴金屬資產，尤其是白銀，卻沒有多少信心。

Widmer稱，"市場上有太多盈余的白銀，支撐不了看漲的市場基本面。"

該行預計，到2019年，白銀均價將達到16.93美元，高點在18美元。