國內期市早盤開盤，商品期貨大面積飄綠，工業品普遍低迷，滬鋅、甲醇、熱卷跌近2%;農產品分化，油脂油料齊跌，菜粕跌近1%。

上下游利好猶存 焦炭上漲行情仍可期

10月以來，環保限產發生了再糾偏，長三角地區 2018—2019 年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案落地，方案要求各地要充分認識加強秋冬季大氣污染治理工作的重要性、緊迫性，進一步抓好各項任務的貫徹落實，堅決打贏藍天保衛戰;全面完成 2018 年空氣質量改善目標;秋冬季期間(2018年10月1日至2019年3 月31日)，長三角地區 PM2.5平均濃度同比下降 5%左右，重度及以上污染天數同比減少 5%左右。

供給方面，從粗鋼日均來看確實表現為較高的增量，最高同比增幅達到8.9%的水平，但該數據需扣除取締中頻爐后表外轉表內的產量，保守估計按7%計算，實際增量在2%—3%，因此供給端壓力也沒想象中大。需求方面，除制造業稍顯疲軟外，房地產預估在10—11月仍將維持韌性，基建在維穩的背景下邊際增量也將逐步凸顯。微觀需求數據也表明當前需求良好，最新一期線螺采購走高至3.7萬噸高位，全國鋼材成交也突破新高。

基差方面，環保糾偏、宏觀預期悲觀把螺紋鋼打出了同比最大貼水幅度，給出了較強的安全邊際。螺紋鋼整體庫存水平仍維持在相對低位，現貨價格維持在高位。整體來看，螺紋鋼延續“低庫存+高基差+穩需求”的格局，預計在10—11月將維持振蕩上行的走勢，對焦炭價格形成支撐。