市場回顧

周四凌晨美聯儲如期加息25基點，重申年內還有一次加息預期，整體進程符合市場預期。雖然加息之后市場表現較為平淡，商品并未出現大幅波動，不過資金持續收縮預期加重，長期利空商品走勢。對于工業品走勢，應在短線拉升之后還會震蕩回落，節前仍延續高空跟進為主思路。農產品板塊，粕類、油脂進入短線反彈階段，對比而言，油脂更適合洗盤低多思路，棉花再次打開下行空間，可以繼續沽空跟進，蘋果仍看高位洗盤走勢，留意整數關口附近壓制表現。

黑金品種

【焦炭】下方繼續關注前期低點2220短線支撐

港口庫存在倒掛情況下迅速去庫，焦炭貿易商接貨謹慎，大部分保持觀望，而焦化 廠與鋼廠庫存處于中低位開始小幅上升，焦炭庫存由港口流向市場短期內對價格有一定的壓力。焦炭1901合約昨日期價開盤承壓下滑，小幅整理后驚魂一跳，遇支撐快速收回，午后小幅反彈后震蕩回落，收跌逾2%，夜盤延續低位震蕩，下方繼續關注前期低點2220短線支撐。

【焦煤】急拉緩跌 暫時觀望

供給端在環保限產壓力下煉焦煤的供給將逐步縮緊，疊加煤礦季節性開工收縮，導致國內煉焦煤 供應趨緊，進口方面，蒙煤通關量維持高位穩定態勢，澳煤在港口檢修的影響下有所減少。焦煤1901合約上昨日期價早盤小幅回落整理后迅速拉起窄幅盤整后震蕩沖高，午后上行無果承壓回落調整，尾盤小幅收漲，夜盤低開沖高回落盤整，上方依然關注1320短線壓力位。

【螺紋】不宜追空 暫時觀望

上周螺紋鋼總體庫 存延續小幅下行，終端鋼材需求仍處于穩定水平。唐山高爐開工率 60.34%，和前值持平，全國高爐開 工率 67.96%，較前值略低 0.27 個百分點，上周螺紋鋼產量雖有所增加，預計后期環保不采取“一刀切” 之后，限產的力度仍不會有大幅度減弱，供給端仍受壓制。而需求方面，房地產和基建的預期仍偏強， 但近期現貨成交數據并無大幅走強。螺紋1901合約昨日期價開盤承壓回落震蕩走低，遇60日線支撐止跌震蕩，午后開盤跳空拉升小幅回調后延續反彈，夜盤高開震蕩盤整，操作上不宜追空，暫時觀望。

有色金屬

【滬銅】上漲勢頭有望結束 轉入區間振蕩

國內外銅庫存的連續下滑支撐銅價;市場已部分消化中美貿易爭端對消費方面的利空影響;美聯儲加息臨近，美債遭拋售帶動美指下挫。且臨近 10 月銅市將面臨年度長協談判，市場擾動增加，波動或將加大。中國基建項目擴大，國內銅庫存減少，表明銅終端消費回升明顯，將支撐短期銅價，節前按需備貨。滬銅1811合約昨日期價早盤延續高位震蕩盤整，午后小幅回調，尾盤小幅拉回，夜盤小幅高開后震蕩盤整，昨日日評已提示過上漲勢頭有望結束，轉入區間振蕩格局，行情走勢符合我們精準分析，操作上多單減倉應對風險。

【滬鋅】高位震蕩 關注反彈高度

目前倫鋅交易所庫存處于相對低位，上期所庫存降至3萬噸左右，為鋅價提供一定支撐，供應端檢修陸續結束，鋅礦加工費近期回升較快，鋅礦供應逐漸向好，但鋅礦供應仍相對不充裕，冶煉廠開工率難以提升，鋅錠產量受限，中美貿易戰已落地，市場風險有所緩和滬鋅1811合約昨日期價開盤小幅沖高后震蕩回落盤整，午后弱勢下探，尾盤震蕩反彈，小幅收跌，夜盤緩步震蕩反彈，今日繼續關注反彈高度。

化工品

【橡膠】上漲缺乏彈性 做多需等待

中方正在起草一項計劃，到2020年在北部地區把多達100萬輛重型柴油卡車，替換為采用更清潔燃料的車款。有關部門正考慮提案，其中包括采用等級較高國五柴油的更現代化卡車，以及電動卡車或使用液化天然氣的卡車。從長遠看，有利于橡膠的需求。橡膠1901合約昨日期價上下波幅不大，全天維持在一百點之內震蕩盤整，尾盤小幅收漲，夜盤低開震蕩回落，上漲缺乏彈性，做多需等待。

【PTA】上漲阻力較大 但同樣無大幅下跌風險

臨近月底，亞洲PX供需緊俏格局有所緩和。PX商談將偏強整理。需求端看，雖然滌絲價格仍以弱勢回調為主，但市場成交較前期有所好轉，市場整體產銷集中在8成上下，個別促銷廠家產銷回升至150%-200%。當前適逢下游補貨周期，PTA價格料將受到支撐。PTA1901合約昨日期價早盤小幅下探后震蕩反彈，午后再現弱勢下探，遇支撐后震蕩上行，尾盤小幅收跌，夜盤沖高回落盤整，下方繼續關注60日線支撐。

【甲醇】下方關注3200附近支撐

考慮到十一長假臨近，配合整體備貨力度有限，加之運力趨緊因素，故短期現貨端區域節奏延續，局部企業出貨需求刺激下，調低預期尚存;而港口在紙貨交割、外盤堅挺支撐下，維持盤整概率較大。甲醇1901合約昨日期價開盤向上微調后開啟極為流暢的下跌行情，午后延續跌勢下滑，臨近收盤一小時，空頭力量有所弱化，而多頭力量并未明顯增強，夜盤低開緩步反彈，今日下方繼續關注3200附近支撐。

農產品

【白糖】關注20日短線支撐

巴西中南部地區糖廠9月上半月生產了214.7萬噸糖，壓榨甘蔗3851.1萬噸，近 40%的糖廠將在10月結束甘蔗加工，比正常情況早一個月。國內當前內蒙新糖上市，榨季末結轉庫存等對新季糖價影響因素較多，臨近國慶假期提保，資金博弈，可能加劇波動。鄭糖1901合約昨日期價開盤小幅向下整理后震蕩上行，午后直線拉升延續大幅上漲，尾盤漲勢加速，強勁走勢結束全天交易，夜盤高開震蕩回落盤整，今日關注20日短線支撐。

【棉花】弱勢特征明顯 空單減倉持有

美棉近月倉單小幅增加，可覆蓋交割需求。中秋節日期間諸如貿易戰等利空消息影響盤面，市場接下來關注焦點在周四凌晨美聯儲議息會議，目前市場主流觀點偏向于加息，行情在加息落地前預估仍將維持震蕩走勢。鄭棉1901合約昨日期價早盤窄幅震蕩盤整，午后承壓震蕩下行，尾盤小幅收回，夜盤小幅低開盤整后開啟一輪極為流暢下跌行情，盤中驚現跳水，連創新低，弱勢特征明顯，空單減倉持有。

(文/銀途金典，個人觀點，僅供參考。投資有風險，入市需謹慎!)