3300點之上的A股資金面，正在發生變化。

9月5日，上證指數以3384.32點收盤，刷下今年以來新高。這也是滬指站上3300點大關的第八天。（百度搜素“牛配資”）

A股站穩3300點的背后，有增量資金的推動因素。多名券商營業部人士表示，自8月以來，開戶數與保證金均有所增長，顯示有增量資金入場。不過，受訪人士同時表示，新增資金并非“大步走”，主要表現為“穩中有增”。

而反映投資者投資信心的指標之一——中登公司數據統計也顯示，8月周均開戶數環比增長18%。

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入市資金“晴雨表”

9月5日，滬指一度沖高至3390.82點，創下今年以來新高；滬深兩市成交金額為5621.54億元，較前一個交易日有所下滑，減少837.55億元。（百度搜素“牛配資”）

事實上，自8月底以來，A股成交量已逐步升溫。公開數據顯示，8月底兩市日均交易金額突破5778億元；而在9月的前3個交易日，日均成交金額為6161億元，繼續呈增長態勢。（百度搜素“牛配資”）

滬指突破3300點大關已有一周。多家券商人士表示，行情走高的背后是有增量資金在推動。

“8月開始，我們開戶數量和保證金都增加了。一方面是存量客戶的投資資金增加了，另一方面新增客戶也開始多了?！?9月5日，華中一家券商營業部總經理向21世紀經濟報道記者表示，投資者入市情緒確實有所回暖。（百度搜素“牛配資”）

這并非是個案。21世紀經濟報道采訪多家券商營業部了解到，自8月以來“小散”數量開戶增加，而轉入營業部的保證金亦在持續增長。

而根據中登公司對新增投資者數據的統計，7月平均每周新增個人投資者28萬戶；而到了8月，平均每周新增33萬戶，環比增長18%。

上漲的行情也帶動了投資者的投資情緒。

“投資者情緒比以前要積極，有大額保證金流入?！?深圳一家大型營業部總經理告訴21世紀經濟報道記者，在其營業部中，新增資金量主要來自存量客戶。新開戶帶來的資金量也有所上升。（百度搜素“牛配資”）

在該人士看來，增量資金主要源于一方面目前除了股票以外沒有更好的投資渠道；另一方面股市如今有了賺錢效應，能吸引更多的投資者參與進來。

珠三角一家上市券商分公司人士表示，“從我們客戶的情況來看，對A股的交易參與度更積極，他們投入的資金量有小幅增加?！保ò俣人阉亍芭Ｅ滟Y”）

而廣東一家二線城市營業部人士則表示，公司入市增量資金主要來自專業客戶，小散的表現則較為后知后覺。

不過，這一波3300點帶來的增量資金，是否存在擴大的態勢？這或取決于行情的發展軌跡，以及投資者的預期。

深圳一家中型營業部人士表示，近期買入上證50ETF看漲期權的“大戶”有所增加。而國元證券分析師表示，上證50以及50ETF在上周已進行回調，預計9月上漲仍將會是主基調，可以考慮看多。（百度搜素“牛配資”）

一位華中券商營業部總經理也表示，“增量資金放大是有可能的，但我預計增長速度不會很快。在10月下旬以前，投資者對入市會相對謹慎，增量資金應該是緩慢提升的趨勢?！?/p>

一位深圳大型營業部總經理表示，“我們預計成交量未來能突破8000億元，但資金進入市場應該會慢一點、穩一點?！保ò俣人阉亍芭Ｅ滟Y”）

融資客布局非銀、有色

隨著股指的攀升，市場水溫的另一指標——融資融券也開始活躍。兩融數據顯示，自8月以來，融資融券余額規模一直在爬升；進入8月最后一周則開始加速。

根據數據統計，8月28日兩融余額增速為0.74%，該幅度為7月以來之最。在8月31日，兩融余額增速亦達到0.67%。（百度搜素“牛配資”）

而近期市場的漲勢，或是激發杠桿資金重新入場的動因。截至9月4日，兩融余額為9534.84億元，相較上一個交易日數據增長了0.60%，保持著加速頻率。

前述深圳大型營業部總經理表示，兩融余額的連續增長體現了投資者風險偏好的修復。但他也表示，兩融增長肯定不會很快，一方面投資者已吸取當年杠桿投資的經驗，另一方面仍對目前市場保持謹慎。（百度搜素“牛配資”）

不過，融資客的熱情也不容小覷。周期股行情是今年中期以來的“主旋律”，而杠桿資金則是其中的有力推動因素。

根據數據統計，7月兩融凈買入額中，有色金屬、化工、非銀金融成為三大主要板塊。

而從8月的數據來看，“有色金屬”依然是杠桿資金的青睞，融資凈買入額高達95.89億元，遠遠超過后來者。第二、三名則是非銀金融與銀行板塊，融資凈買入分別為42.48億、39.51億元。

其中，個股方面，方大碳素(600516.SZ)成為贏家，融資凈買入額最高，達到23.67億元；科大訊飛(002230.SZ)排在第二(13.96億元)；中國鋁業則為第三位(13.49億元).（百度搜素“牛配資”）

相應地，8月有色金屬板塊上漲4.81%、非銀板塊上漲6.34%，銀行板塊則上漲2.60%。

進入9月以來，“有色金屬”依然是投資者抱有最大熱情的板塊，融資凈買入額在前3個交易日已高達17.24億元，計算機與鋼鐵分別以8.65億、8.64億位居第2-3名。

其中山東鋼鐵(600022.SH)、中國神華(601088.SH)、北方稀土(600111.SH)融資凈買入額排在前三位。（百度搜素“牛配資”）

中信證券策略團隊表示，9月，周期依然是做多的主線，主要因為周期品供需矛盾依然難以改善，其建議為了增加組合彈性，應該繼續強化周期與非銀金融配置。