連續4根十字星之后，昨天滬指總算收出帶有實體的陽線，雖然漲幅不算太大，但進一步向上突破趨勢已經初步形成。與此同時，個股熱點不斷擴散，尤其是深市漲幅繼續領先滬市，隨著賺錢效應的不斷增強，不少人開始憧憬，難道新一輪牛市真的來了？

上周五，是9月行情的第一個交易日，當天滬指只漲了6個點，勉強算是開門紅。但準確地說，昨天滬指結束連續十字星走勢，收出帶實體的光頭陽線，所以才算得上真正意義上的九月開門紅。

回顧昨天的盤面應該說，滬指突破3300點之后，市場賺錢效應明顯提升了。賺錢效應體現在哪兒？一個是持續放量，大盤創新高。更重要的是，熱點的持續性在增強，可操作性在增強。（百度搜索：快盈盤）

那么近期是哪些熱點在持續炒作？

第一，煤炭、鋼鐵、有色、稀土等資源股已經炒作了至少兩波，昨天仍然有很強的表現。熱衷于資源股炒作的投資者，相信已經賺得盆滿缽滿。

第二，銀行、保險、券商等金融股，則是比較溫和地持續走高。經過上周的小幅調整之后，昨天銀行股再度走強，對指數的上漲起到重要作用。

第三，蘋果概念股，是近期市場一個重要的熱點。應該說，這一波蘋果概念股的炒作，是歷史上力度最強的。而且不僅是A股市場，近期港股市場的蘋果概念股，也是被大肆炒作，如高偉電子上周五大漲19%，昨天又漲了21.7%。

另外，昨天有一個板塊，值得特別提一下，那就是次新股板塊，昨天出現了明顯分化。昨天滬深兩市共出現了8只個股跌停，其中有7只都是次新股，另外還有不少次新股跌幅超過6%。很明顯，次新股板塊出現了分化。究其原因，顯然還是前段時間漲幅太大了。

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對于次新股板塊的分化，我認為要分開來看。如果前期連續爆炒的，短線還是不碰為好。這類個股，都是擊鼓傳花的游戲，一旦炒作結束了，調整起來會比較難受。但另一方面，有些次新股上市后，如果連續漲停板數量很少，然后就打開漲停板的，這類個股沒有套牢盤，如果公司自身還有一些題材，那么也比較容易成為游資追捧的對象。

再說大盤走勢，滬指漲了12個點，也算是比較溫和的。但是，再看深市，深成指大漲0.76%，中小板指數大漲0.75%，創業板指數大漲0.98%。這樣的行情，確實讓人感覺看到了牛市的影子。那么，現在是否可以斷言，牛市真的就來了？

這個問題達哥的看法是，對于一個謹慎的趨勢投資者而言，一般來說還是不會輕易斷定牛市來臨的?，F在的市場，主要還是一種較為溫和的強勢行情，或者說是結構性牛市行情。為什么不能輕言牛市？原因很簡單，牛短熊長這個道理，大家都是清楚的。而從過去十年A股市場走勢來看，真正算得上牛市行情的，只有兩次，一次是2006~2007年的牛市，第二次是2014年下半年到2015年年中的牛市。而在這兩次牛市過程中，都是當大盤出現過一波逼空式上漲之后，你才能斷定牛市來臨。

2015年的牛市，滬指從2014年7月份突破年線，然后持續走強。到2014年11月下旬，滬指從2000點左右漲到2400多點，都是溫和的慢牛走勢，當時也難以斷定牛市來臨。直到隨后的放量逼空上漲出現之后，真正意義上的牛市才最終來臨。而這個時候，斷言牛市來臨，放手一搏，其實也不算晚，接下來的半年多時間，滬指從2000多點漲到5000點才結束，還有大把機會在等著你。

所以，大盤這一波強勢行情，和2014年下半年比較類似，都是突破年線后的慢牛走勢，但還難以斷定牛市來臨。后市只要繼續維持樂觀，積極參與行情就行了。真正要斷定牛市，或許還需要一波逼空上漲來臨才行。

滬深300指數倉位參考

昨日倉位：六成

今日倉位計劃：六成

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

上市公司價值創造能力增強

宏觀經濟穩中有進，實體經濟業績向好，上市公司今年上半年營業收入和凈利潤增速雙雙創下2012年以來新高。同時，供給側結構性改革成效顯現：采掘、鋼鐵、有色金屬等周期性行業上半年凈利潤均實現翻番，業績得到大幅提升。上市公司價值創造能力增強，為A股市場價值投資提供了良好的業績支撐。

嚴監管下高送轉公司家數驟減

近年來,在上市公司不斷增強回報股東意識的大趨勢下，也有一部分公司“吃相”難看:熱衷高比例送轉股迎合市場炒作,不愿意進行實實在在的分紅。近一年多來證監會對高送轉概念炒作高度關注、從嚴監管，深滬證券交易所也加強了對高送轉公司監管力度，明確了“高送轉”信披的基本要求，將相關股票納入二級市場重點監控范圍，對異常交易行為及時采取措施。從實際效果來看，近一年多來監管措施立竿見影，高送轉公司的數量明顯減少，2016年度高送轉的公司數量遠低于此前兩年， 2017年半年報高送轉公司數量更是降至18家。相關股票的短期炒作行為也明顯收斂，高送轉預案公布前后、方案實施前后股價波動幅度與大盤并未出現明顯的背離。

績優股二級市場碾壓績差股

用營業收入與凈利潤雙雙增長超30%、凈利潤持續增長超30%、凈資產收益率大于20%這幾個指標來梳理績優股，可以發現：其一，績優股數量、占比出現上升勢頭；其二，績優股2012年以來各年平均漲幅或抗跌性顯著強于虧損股、業績下滑股或凈資產收益率較低的股票。隨著A股市場投資者日趨成熟，機構投資者隊伍逐步壯大，具備業績支撐的價值股重獲市場關注。

現金分紅金額逐年提升利于價值投資

隨著上市公司質量提升，價值創造能力增強，證監會進一步完善上市公司分紅制度，采取多種措施引導上市公司現金分紅，上市公司分紅意識不斷強化、現金分紅動作顯著增多。

證監會2012年發布了《關于進一步落實上市公司現金分紅有關事項的通知》；2013年再次發文督促上市公司增強現金分紅的透明度；2015年8月又聯合其他幾個部委共同發文，要求上市公司具備現金分紅條件的，應當采用現金方式進行利潤分配,鼓勵上市公司增加現金分紅在利潤分配中的占比；今年4月份證監會主席劉士余表示，上市公司要重視現金分紅，遠離市場亂象。受其影響，總體來看，上市公司的分紅意愿、分紅穩定性都有了改善和提高。

統計顯示，近五年來上市公司現金分紅家數、分紅金額呈現逐年提升趨勢。2015年、2016年推出現金分紅方案的公司增至2000家以上，分紅家數占上市公司總數的比例也連續五年保持在70%以上，2016年這一比例增加至77%，創出近年來新高。

在監管層的推動下，上市公司不僅進行現金分紅的家數穩步增加，而且年度派現金額也連上新臺階：2016年合計派現金額9643億元，逼近萬億元，較五年前派現金額出現大幅增長。派現率也穩中有升，連續五年上市公司派現率均保持在30%以上，2016年派現率上升到35.27%，創出五年來新高。

上證50一馬當先績優股成“網紅”

上市公司業績改善、分紅能力提高，資本市場生態向好，績優股也更受市場青睞。對比上證指數、深證成指、滬深300、上證50、中小板、創業板等六大指數發現，績優股、權重股扎堆的上證50、滬深300指數在大盤各核心指數中表現搶眼。2012年以來，上證50指數年度漲幅四度奪冠，滬深300指數三次排名第二。從這點來看，近五年來A股市場是以價值投資為主線的。上輪牛市啟動初期的2014年，市場估值修復期的2016年，白馬股集體爆發的今年，這兩大指數所含樣本股在A股市場中均發揮了舉足輕重的作用。

放眼全球資本市場，這兩大指數今年以來漲幅也排名居前，表現好于道瓊斯工業平均指數、標普500、日經225指數等。

炒殼炒概念退潮低估價值翻身（百度搜索：快盈盤）

隨著上市公司監管力度加大以及新股發行數量的增加，二級市場上殼概念股的炒作顯著退潮。與國外成熟資本市場逐步接軌，A股市場低估值股日趨受到投資者的關注。低市盈率股(市盈率小于20倍)年度漲幅或抗跌性顯著超越高市盈率股(市盈率大于300倍)。今年分化走勢尤其明顯，高市盈率股平均跌幅超過一成，低市盈率股則整體獲得可觀正收益。