凱石財富總經理曾逸名先生

凱石之聲：三季度要以“穩”為主

降低門檻、提升效率、改善體驗需要技術進步，而全面審慎、優中選優則需要專業研究團隊的支持。

凱石財富投研團隊在本次新聞發布會上綜述了行業發展，回顧了上季度的市場、主題及基金表現，同時展望了下個季度的市場走向，并選出了相應的主題基金和推薦的基金經理。

從行業發展角度上講，公募FOF（基金的基金）推出進程加快，養老型公募呼之欲出。二季度的資本市場，風云變幻，先是3月末雄安新區橫空出世，帶動市場上漲；之后4月金融監管趨嚴，流動性緊張，市場下跌；到5月市場有所企穩；6月反彈后震蕩。從風格來看，價值優于成長；從板塊來看，金融、消費逆勢上漲；從概念主題來看，政策主線引領市場。凱石財富每周發布的策略較為準確地為投資者提示了機會與風險：推薦的覆蓋國企改革、消費升級和供給側改革等主題的10只基金取得了不俗的業績表現。

展望三季度，凱石財富認為可以概括為“經濟弱、資金緊、政策收、國際亂、匯率穩、市場悶。”三季度市場存量博弈，整體呈現震蕩格局?；鹋渲靡浴胺€”為主，建議均衡配置、關注穩健成長型基金和價值型基金。

穩健成長型基金，較為看重標的業績的成長性。重倉行業分散的基金方面，凱石財富推薦交銀新成長（519736）、景順長城核心競爭力A（260116）和國泰金龍行業精選（020003）；主題基金方面，在沒有新熱點出現的情況下，抱團消費的現狀暫時不會改變，繼續推薦消費主題基金，可關注南方新興消費增長（160127）、銀華富裕主題（180012）和易方達消費行業（110022）。

價值型基金，較為看重標的的估值空間。從當前的估值水平來看，多數行業的估值都低于歷史均值，因此對估值空間要求較為嚴格的基金值得關注。重倉行業分散的基金方面，凱石財富推薦匯添富價值精選A（090007）、華安核心優選（040011）和泰康新機遇（001910）；主題基金方面，推薦基本面見底、估值低、市場配置不高的金融板塊主題基金，可關注景順長城滬深300（000311）、信誠中證800金融（165521）和工銀瑞信金融地產（000251）。

在凱石之星環節中，凱石財富復盤了一季度推薦的三位明星基金經理的表現：他們在二季度平均超額收益達到7.40[%]，其中表現最突出的楊飛獲得了8.86[%]的超額收益。三季度的凱石之星，凱石財富推薦：成長之星申坤、價值之星曹名長、均衡之星郝旭東。

科技以人為本，智投以服務為本。我們站在新時代的大門前，回顧過去，眺望未來，希望以凱石財富為代表的金融前行者能更深入地利用前沿科技，尋找價值洼地，抓住智能投顧的本質，更好地服務億萬中國家庭。