周四(04月02日)歐盤時段，黃金t+d價格下跌，目前暫交投于1018.30元/克，跌幅2.02%，今日黃金t+d價格開盤報1053.00元/克，最高上探1060.00元/克，最低觸及1011.11元/克。

4月1日周三，黃金價格延續漲幅，交易于近兩周高位附近。受美國與伊朗沖突可能快速緩和的樂觀預期推動，現貨黃金報價約4735美元，歐洲早盤時段一度觸及4763美元。這一走勢伴隨美元指數回落至99.4附近，以及原油價格從高位出現回調，共同提振非收益資產表現。市場風險情緒整體改善，但霍爾木茲海峽緊張局勢仍存，疊加美國最新經濟數據，交易員關注地緣變量對通脹預期和貨幣政策路徑的傳導效應。

地緣政治緩和預期重塑避險資產定價

美國總統特朗普表示，美國將很快離開伊朗，軍事行動可能在兩到三周內結束，無論是否達成協議。伊朗總統佩澤什基揚則于周二指出，國家具備結束當前沖突的必要意愿，但需要獲得確保戰爭不再重演的可靠保證。這些表態迅速改善金融市場風險偏好，導致油價回落、美元走軟，并推動黃金反彈。然而，霍爾木茲海峽相關緊張仍未完全消退，原油價格較沖突前水平仍處于高位，這持續引發市場對供應鏈中斷風險的擔憂，同時強化通脹壓力與經濟增長放緩的雙重顧慮。對交易員而言，這種地緣動態直接影響大宗商品聯動邏輯：油價回落雖短期利好黃金，但若霍爾木茲問題持續拖延，能源成本上行將進一步推高全球通脹預期，進而限制央行寬松空間。近期特朗普在社交平臺最新表態提及伊朗總統尋求停火，但強調需霍爾木茲海峽開放自由通行，否則將繼續施壓。美國經濟數據與貨幣政策路徑分析

最新公布的美國經濟指標顯示就業與消費領域仍具韌性。ADP私營就業變化3月錄得新增6.2萬，超出市場預期的4萬，前值修正后為6.6萬;2月零售銷售環比增長0.6%，高于預期的0.5%，前值修正后為負0.1%。這些數據在一定程度上緩解了經濟增長放緩擔憂，但結合地緣因素，可能加劇通脹預期。

根據CME FedWatch工具，市場目前預期美聯儲將利率維持在3.50%-3.75%區間直至2026年底。若地緣緊張進一步緩和并帶動油價顯著回落，寬松預期或重新浮現。周四特朗普還將就伊朗局勢發表全國講話，這些事件均可能引發短期波動。整體而言，經濟數據韌性與地緣風險并存的環境下，美聯儲“更高更久”利率路徑的概率上升，這直接抬高持有黃金的機會成本，限制多頭持續追漲的空間。

黃金t+d價格下跌，目前暫交投1018.30元/克，跌幅2.02%，最高上探1060.00元/克，最低觸及1011.11元/克。黃金t+d走勢上方阻力關注1040-1070，下方支撐看1000-1010。