上交易日周三(2月25日)：國際黃金先漲后回撤，垂線收陽，未能持穩收復周二跌幅，使得短期走勢仍面臨震蕩調整走低需求，不過下方均線支撐眾多，整體走勢震蕩上移，故此，如調整走低，下方觸及各均線支撐位置，也是先行做多看漲為主。

具體走勢上，金價自亞市開于5143.28美元/盎司，先行錄得日內低點5120.96美元，之后反彈回升，并持續震蕩波動，延續到美盤后時段，在錄得日內高點5217.39美元后，至盤尾又出現一波跳水，最終收于5165.06美元，日振幅96.43美元，收漲21.78美元，漲幅0.42%。

影響上，受到技術支撐買盤，以及本周與伊朗下一輪核談判之前美國軍事集結的緊張局勢，伊朗仍追求核野心等支撐了金銀價格。但由于美國短期維持利率不變的前景可能會給黃金帶來阻力。加上隨著風險偏好回暖、股市上漲削弱了避險資產的需求，美國國債收益率延續漲勢，限制了金價多頭，使其最終回撤收線。

展望今日周四(2月26日)：國際黃金開盤先行走強，繼續受到5日均線支撐的買盤推動，以及美國貿易政策缺乏明確性，美國貿易代表格里爾表示美國將對15%的關稅發布公告。關稅繼續實施。而對金價產生支撐。

所以，在美國加征關稅帶來的通脹壓力與伊朗核談判前的地緣政治緊張局勢等支撐之下，金價仍偏向看漲為主。

整體來看，鑒于決策者對美國通脹居高不下的擔憂，市場普遍預期美聯儲至少將維持利率不變至6月，聯邦基金期貨市場預計今年降息幅度僅約53個基點，相當于兩次25基點的降息，且首次降息可能要等到7月或9月。這說明降息周期仍在，只是時間早晚的問題，故此，金價仍處于看漲周期中。

另外，PDR黃金ETF持倉數據顯示，截至2月25日，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust的持倉量增至1097.62噸，較前一交易日增加3.43噸，創下2021年2月以來新高。這一增持信號，充分體現了機構資金對黃金長期價值的堅定看好。

所以，年內的黃金市場，正處于關稅通脹與伊朗核危機交織的黃金窗口期。短期內，春季可能出現盤整，但任何跌幅和調整都將被不確定性迅速填補。在全球不確定性持續擴散的背景下，黃金作為終極避險資產與信任錨點的長期價值依然突出，年內金價將繼續維持牛市行情，未來一年，隨著美聯儲寬松政策、美元區間偏弱波動，以及地緣風險難以在短期內徹底消退，黃金仍有望沖擊6000美元關口上方。

當前國際黃金價格上漲，目前暫報5195.28美元/盎司，漲幅0.64%，最高上探5205.04美元/盎司，最低觸及5154.80美元/盎司。今日國際黃金下方關注5130美元或5080美元附近支撐；上方關注5230美元或5300美元附近阻力。