周二(01月13日)歐盤時段，紙黃金價格維持上漲，目前暫交投于1027.30元/克，漲幅0.35%，今日紙黃金價格開盤報1024.00元/克，最高上探1030.01元/克，最低觸及1022.50元/克。

鮑威爾刑事調查風暴：美聯儲獨立性危機點燃金價導火索

特朗普政府對美聯儲主席鮑威爾的刑事調查，成為本次金價暴漲的核心催化劑。美國司法部威脅就鮑威爾在美聯儲華盛頓總部25億美元大樓翻修項目上的國會證詞提起刑事訴訟，這一消息如同一枚重磅炸彈，炸開了市場對美聯儲獨立性的擔憂之門。

鮑威爾本人將此舉斥為白宮試圖施壓降息的“借口”，而他的任期將于5月結束，特朗普已開始面試潛在繼任者，包括貝萊德高管Rick Rieder。

這一事件不僅加劇了政治干預美聯儲的風險，還直接沖擊了美元的長期前景，導致美元指數周一下跌0.23%，收報98.90，盤中一度逼近200日均線。Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示，這一傳票事件蓋過了地緣政治因素，終結了美元的新年漲勢。

在這種背景下，投資者紛紛轉向黃金作為避險港灣，因為美聯儲獨立性的動搖可能削弱美國金融體系的信譽，進而放大全球經濟不確定性。

歷史經驗告訴我們，每當美聯儲政策面臨政治壓力時，黃金往往成為受益者，這次也不例外，這一危機直接刺激了避險買盤的爆發，推動金價屢創新高。

地緣政治緊張升級：伊朗抗議與特朗普政策加劇全球不確定性

除了美聯儲內部的風波，全球地緣政治風險的持續升溫也為黃金提供了強勁支撐。特朗普政府正在權衡對伊朗鎮壓抗議活動的回應，這場抗議被視為自1979年伊斯蘭革命以來對伊朗政權的最嚴峻挑戰，而伊朗表示仍保持與美國的溝通渠道。

此外，特朗普先前罷黜委內瑞拉總統尼馬杜羅，并提出收購格陵蘭的想法，這些大膽舉動進一步攪動了國際格局。這些事件疊加在一起，制造了高度不穩定的全球環境，促使資金加速流入黃金等安全資產。

Michael Haigh補充道，這些不確定因素的累積效應，使得黃金的支撐背景短期內難以改變。值得注意的是，美國最高法院即將就特朗普根據《國際緊急經濟權力法》實施的關稅政策做出裁決，最快在本周公布，這可能進一步影響全球貿易格局和通脹預期。在地緣風險高企的時期，黃金的歷史角色就是充當“危機保險”，其價格往往與風險事件正相關，這次多重地緣沖突的交織，無疑為金價提供了額外的上漲動能。

美聯儲政策與通脹展望：降息預期支撐黃金長期牛市

美聯儲的政策路徑是影響黃金價格的關鍵變量。盡管美聯儲預計在1月27-28日的會議上維持利率不變，但市場仍預期今年晚些時候將再降息兩次，這提振了對黃金的需求。

紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯在周一的講話中，進一步澄清了這一前景。他指出，當前通脹受關稅等因素影響有所上行，約上升0.5個百分點，主要由美國民眾承擔，但潛在趨勢有利，并未出現廣泛物價壓力。他預計通脹率將在2026年上半年達到峰值，隨后逐漸放緩，并在2027年回落至2%的目標水平。

同時，威廉姆斯認為美國勞動力市場穩定，經濟年增長率可能介于2.5%至2.75%，對前景持“頗為樂觀”態度。他強調，貨幣政策目前“更接近中性”，未來決策將嚴格依賴數據，這暗示短期內無需急于調整，但若經濟數據走弱，降息空間依然存在。

在債市方面，美國國債收益率基本持平，10年期收益率報4.177%，30年期報4.828%，

市場正等待本周的CPI和PPI數據。這些因素綜合起來，強化了低利率環境的預期，而黃金在低利率周期中表現尤為出色，因為持有成本降低。同時，通脹保值債券的損益平衡收益率上升至2.289%，顯示市場預計未來十年通脹年均約2.3%，這進一步支撐了黃金作為通脹對沖工具的地位。

紙黃金價格上漲，目前暫交投1027.30元/克，漲幅0.35%，最高上探1030.01元/克，最低觸及1022.50元/克。紙黃金走勢上方阻力關注1005-1030，下方支撐看1000-1020。