周五(12月12日)歐盤時段，黃金t+d價格上漲，目前暫交投于964.31元/克，漲幅1.01%，今日黃金t+d價格開盤報951.50元/克，最高上探964.91元/克，最低觸及951.00元/克。

美聯儲寬松表態超預期，利好金價

周四凌晨，金價在降息落地之時走出上漲反應降息利好，之后下跌反應資金兌現利好，之后又反包創新高表現市場發酵超預期的走勢。

周三美聯儲如期實施25個基點降息，將基準利率下調至3.5%-3.75%區間，符合市場普遍預期。

盡管降息已被市場充分押注，但美聯儲主席鮑威爾在會后新聞發布會上的表述，并沒有表現出市場擔心的有別于以往的鷹派發言，產生了預期差，配合美元指數與美國國債收益率同步遭拋售，為無收益屬性的黃金提供了強勁上行動能。

市場與美聯儲在2026年降息路徑上的顯著預期差，成為支撐金價的關鍵邏輯。

由于鮑威爾繼續保持依靠數據說話的帶有回旋余地的表達方式，當前市場堅定定價2026年再降息兩次的預期，而美聯儲官方中位數預期僅為再降息25個基點。

此外，美聯儲聲明中提及了勞動力市場放緩擔憂，以及提到受關稅影響，實際通脹率可能已經達到甚至低于2%，進一步強化了鴿派政策預期，成為黃金上行的額外推力。

不過，鮑威爾拒絕明確下次降息時點，并暗示后續降息難度加大，同時兩名鷹派委員對本次降息投出反對票，這一分歧加劇了政策寬松節奏的不確定性，也對黃金構成直接阻力。

地緣事件暗示風險在放緩

俄烏沖突引發的地緣政治不確定性雖然始終存在——烏克蘭無人機近期多次襲擊俄羅斯“影子艦隊”油輪，普京明確表態將奪取烏克蘭頓巴斯地區，但隨著俄方取得關鍵戰略縱深和關鍵地形后，近期俄烏沖突的終點越來越臨近。

據一名接近和談的烏克蘭官員周四上午透露，烏方已向美方提交了修訂版的20點和平計劃。是在原基礎上經過了小幅重新思考，并提到新方案在領土安排及扎波羅熱核電站控制權方面包含一些新想法。預計烏克蘭和美國談判團隊將于周四就和平計劃舉行線上磋商，但主要議題將是安全保障，而非和平計劃的具體修訂內容。

黃金t+d價格上漲，目前暫交投964.31元/克，漲幅1.01%，最高上探964.91元/克，最低觸及951.00元/克。黃金t+d走勢上方阻力關注955-965，下方支撐看935-945。