周一(12月08日)亞盤時段，國際黃金價格上漲，最新金價報4211.65美元/盎司，漲幅0.26%，國際黃金開盤報4201.37美元/盎司，最高上探4212.96美元/盎司，最低觸及4197.29美元/盎司。

美債收益率飆升：鷹派降息預期主導，通脹數據平淡應對

美國國債市場在上周五表現強勁，價格下跌推動收益率升至數周高位，這反映了投資者對美聯儲鷹派降息的謹慎預期。上周五，10年期國債收益率上漲3.1個基點至4.139%，上周累計上漲12.2個基點，創下4月初以來最大單周漲幅;30年期國債收益率上漲3個基點至4.794%，上周漲幅達12.4個基點，為八個月來最大;兩年期國債收益率上漲3.4個基點至3.565%，上周漲幅7.3個基點，創10月下旬以來新高。

這種收益率大漲源于市場消化美聯儲本周降息但寬松周期可能溫和的信號，交易員不愿追漲債券，體現了謹慎情緒。

上周五公布的美國9月個人消費支出(PCE)物價指數環比上漲0.3%，同比上漲2.8%，核心PCE環比上漲0.2%，同比上漲2.8%，這些數據基本符合預期，并未顯著改變市場對美聯儲放松政策的預期。

同時，美國12月消費者信心指數從11月的51.0升至53.3，高于預期的52，這一改善提振了經濟前景，支持美聯儲無需大幅降息的觀點。

摩根士丹利全球宏觀策略主管Matthew Hornbach在報告中表示，連續鷹派降息的想法已將收益率推升至四個月區間頂部，FOMC內部少數激進派可能影響投資者預期。

Northlight Asset Management首席投資官Chris Zaccarelli則指出，美聯儲雖能降息25個基點，但通脹頑固可能引發內部討論甚至分歧。這些因素共同推動美債收益率的強勁反彈，預示著債券市場對美聯儲政策路徑的敏感反應。

美元探底回升：區間震蕩待美聯儲指引，全球央行決議添不確定性

美元指數在上周五探底回升，但整體維持在近期區間內，收報98.98，下跌0.07%，上周累計下跌0.5%，為連續兩周下滑。這種走勢主要受美聯儲降息預期的影響，芝商所FedWatch工具顯示，12月9日至10日會議上降息25個基點的概率高達87.2%，接近90%。LSEG數據顯示，交易商預計明年還可能有兩次降息。

Convera外匯和宏觀策略師Antonio Ruggiero表示，一些疲軟勞動力市場數據強化了降息預期，但90%的概率顯得有些過度。

摩根士丹利、摩根大通和美國銀行全球研究部等機構最近調整預期，轉向支持12月降息25個基點，此前它們曾預計維持利率穩定。Ruggiero還指出，美元相對主要貨幣仍被高估，走軟趨勢合理。

此外，投資者關注白宮經濟顧問Kevin Hassett(還賽特)可能接任美聯儲主席，推動更多降息，這進一步施壓美元。

荷蘭國際集團全球市場主管Chris Turner認為，美元略顯承壓，因為市場預期美聯儲本周降息，且Hassett上任可能使美聯儲更鴿派。本周全球央行政策密集，除了美聯儲周三決議外，澳洲聯儲周二、加拿大央行周三、瑞士央行周四也將發布決定，隨后一周日本央行、歐洲央行、英國央行和瑞典央行跟進。日本央行可能在本月加息，推動日元走高，這或對美元形成額外壓力。美國經濟數據顯示，9月民間就業崗位出現兩年半最大降幅，多位美聯儲官員鴿派發言強化寬松預期，這些因素交織令美元走勢充滿不確定性。

當前國際黃金價格上漲，目前暫報4211.65美元/盎司，漲幅0.26%，最高上探4212.96美元/盎司，最低觸及4197.29美元/盎司。今日國際黃金下方關注4185美元或4165美元附近支撐；上方關注4230美元或4245美元附近阻力。