周二(11月11日)亞盤時段，國際黃金價格上漲，最新金價報4144.51美元/盎司，漲幅0.60%，國際黃金開盤報4120.04美元/盎司，最高上探4148.72美元/盎司，最低觸及4116.05美元/盎司。

一切的源頭在于上周美國公布的一系列疲軟經濟數據。這些數據如同一記重錘，砸碎了市場對經濟強勁的幻想。

首先，美國10月份就業崗位大幅減少，特別是政府和零售業遭受重創，這直接反映出政府停擺的深遠負面影響。

其次，美國上周五發布的消費者信心指數顯示，由于家庭對經濟衰退的擔憂，11月初信心指數大幅下滑。這兩項數據合力強化了市場對美聯儲鴿派立場的預期。

根據CME Group的FedWatch工具，目前市場賦予12月份降息的可能性高達64%，而到1月份，這一概率進一步攀升至77%左右。

Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant指出：“上周一些疲軟的數據讓市場對美聯儲的預期略微偏向鴿派，我們仍然很有可能看到12月份降息?！?/p>

在低利率環境和經濟不確定性時期，黃金作為典型的非孳息資產，自然成為資金追捧的對象，其需求被大幅提振，推動價格直線上升。

美聯儲內部分歧：鴿鴿之爭加劇金價不確定性與機會

美聯儲內部對進一步降息的分歧，正如一場激烈的政策辯論，為黃金市場注入更多戲劇性。

圣路易斯聯聯儲主席穆薩萊姆對寬松前景持明確懷疑態度，他強調隨著通脹率接近3%而非2%的目標，經濟具有彈性，金融條件已然寬松，貨幣政策接近中性，因此在進一步降息上需“謹慎行事”。

相反，舊金山聯聯儲主席戴利則表現出更開放的態度，她在文章中呼吁評估美國是否仍面臨通脹爆發風險，還是即將迎來人工智能驅動的生產率繁榮，從而在不推高物價的情況下刺激經濟增長。

美聯儲理事米蘭更是直言不諱，再次呼吁12月大幅降息50個基點。

這種分歧突顯了主席鮑威爾面臨的挑戰：通脹壓力與就業疲軟并存，政策路徑充滿變數。然而，正是在這種不確定性中，黃金找到了上行的空間——無論鴿派還是鴿派占上風，低利率預期都將持續支撐金價。

政府停擺終結曙光：風險偏好回升卻難擋黃金光芒

美國歷史上最長的政府停擺已持續41天，給經濟帶來巨大壓力：聯邦雇員無薪休假、食品援助中斷、航班大面積取消，甚至特朗普總統親自敦促航空管制員復工，并威脅削減薪酬，同時承諾向堅持崗位者發放1萬美元獎金。

然而，好消息終于來臨——美國參議院周日推進了一項折中議案，旨在重新開放聯邦政府并結束停擺，該議案已初步掃清障礙，雖需眾議院批準并經特朗普簽署，但本周結束停擺的概率在博彩網站Polymarket上已高達88%。

這一進展提振了市場風險偏好，美國國債收益率走高，股市跳漲，澳元等風險敏感貨幣攀升，日元等避險貨幣下跌。

但有趣的是，盡管風險情緒回暖，黃金并未隨之回落，反而借勢上漲。這是因為停擺雖有望結束，但其遺留的經濟創傷(如就業數據缺口和私人數據好壞參半)仍強化了降息預期。投資者對政府關門很快結束表示樂觀，但正如Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes所言，這種趨勢終將減弱，屆時勞動力市場和通脹數據將成為焦點，而黃金在不確定性中的避險角色將更加凸顯。

當前國際黃金價格下上漲，目前暫報4144.51美元/盎司，漲幅0.60%，最高上探4148.72美元/盎司，最低觸及4116.05美元/盎司。今日國際黃金下方關注4100美元或4070美元附近支撐；上方關注4180美元或4230美元附近阻力。