周五(11月07日)歐盤時段，現貨黃金價格短線上漲，最新金價報3996.36美元/盎司，漲幅0.19%，現貨黃金開盤報3989.00美元/盎司，最高上探4003.18美元/盎司，最低觸及3984.38美元/盎司。

美元軟肋暴露：勞動力疲軟數據成壓垮駱駝的最后一根稻草

黃金價格與美元指數的“蹺蹺板”關系由來已久，本周四美元從四個月高位滑落的0.44%，直接為黃金海外買家敞開大門，讓這貴金屬對國際投資者而言變得“物美價廉”。

Challenger, Gray & Christmas的報告如一記重錘，砸碎了市場對美國經濟復蘇的幻想：10月份美國雇主宣布裁員153074人，同比激增183%，創下22年來同期最大紀錄。企業們大刀闊斧地削減成本、擁抱人工智能變革，導致科技、金融等行業崗位蒸發，這不僅僅是數字的冰冷堆砌，更是勞動力市場“寒冬”的前奏曲。

Convera的外匯和宏觀策略師Antonio Ruggiero進一步剖析道：“由于政府停擺導致數據缺失，投資者對美國經濟的樂觀情緒被夸大了。當像挑戰者號裁員報告這樣的數據出現時，很容易引發投資者的恐慌，因為他們仍然不相信美元情緒改善的可持續性。這足以引發平倉，從而導致美元走低?！?/p>

在200日均線壓制的雙重夾擊下，美元指數回落至100關口下方，錄得近四周最差表現。這股美元疲勢不僅提振了黃金的相對吸引力，還間接放大了美聯儲寬松政策的預期空間。

芝加哥聯儲的估算顯示，10月份美國失業率可能攀升至4.4%，創四年新高，這為黃金的多頭陣營注入了強心劑，讓原本搖擺不定的市場情緒向利好傾斜。

美聯儲降息預期升溫：12月70%概率仍支撐金價

美聯儲的政策動向，向來是黃金市場的“風向標”。上周美聯儲年內第二次降息后，市場對12月進一步寬松的押注再度升溫。

根據芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，周四交易員將12月降息25個基點的概率上調至70%，較前一日62%的小幅躍升。

Plante Moran Financial Advisors的首席投資官Jim Baird在評論Challenger就業數據時感慨道：“鑒于就業市場從5月份以來一直處于略微低迷的狀態，如果這是近期走向的指示，那么對市場來說就是一個警告?！?/p>

這種警告，不僅推低了美國國債收益率——10年期收益率跌至4.089%，30年期跌至4.686%——還為黃金的避險敘事增添了貨幣寬松的催化劑。

回溯歷史，每當美聯儲轉向鴿派時，黃金往往迎來“金秋收獲”。此次停擺事件放大經濟不確定性，美聯儲主席鮑威爾在近期演講中雖留有余地，但市場已開始重新定價12月議題。

Simplify Asset Management的首席策略師Michael Green直言：“Challenger裁員報告令人失望，這表明勞動力市場的疲軟速度和程度似乎超過了美聯儲的預期?！?/p>

在這種預期下，黃金的多頭力量悄然積聚，交易員們雖保持謹慎，卻已開始布局年底行情。Peter Grant的樂觀預言——黃金年底目標在4300至4400美元/盎司——并非空談，而是基于美聯儲寬松路徑的理性推演。

當前現貨黃金價格下上漲，目前暫報3996.36美元/盎司，漲幅0.19%，最高上探4003.18美元/盎司，最低觸及3984.38美元/盎司。今日現貨黃金下方關注3975美元或3955美元附近支撐；上方關注4020美元或4035美元附近阻力。