周二(11月04日)歐盤時段，現貨黃金價格下跌，最新金價報3976.96美元/盎司，跌幅0.55%，現貨黃金開盤報3997.22美元/盎司，最高上探3999.22美元/盎司，最低觸及3973.03美元/盎司。

盡管今年金價已累計暴漲53%，但自10月20日歷史高點回落超8%，市場進入典型的“高位喘息”階段。美聯儲政策前景不明朗、美國政府停擺導致數據真空、中國黃金免稅政策終結三大不確定性，正合力對金價形成圍剿。短期內金價仍面臨進一步回調風險，但盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen強調：“黃金漲勢暫停只是喘息，而非崩盤?！敝芏?11月4日)亞市早盤，現貨黃金震蕩微跌，目前交投于3990美元/盎司附近，跌幅約0.25%，美元持穩于近三個月高位，對金價形成壓制。

美聯儲“鷹鴿大戰”升級：降息概率驟降至65%，鮑威爾潑冷水，米蘭古爾斯比針鋒相對

美聯儲上周如期降息25個基點至3.75%-4.00%區間，這是年內第二次降息，卻也是主席鮑威爾首次明確表示“今年再次降息并非板上釘釘”。

交易員對12月降息的預期概率從一周前的近100%驟降至65.3%，直接導致不孳息黃金失去利率下行支撐。鮑威爾上周強調，通脹仍高于2%目標，經濟雖放緩但仍在穩步增長，進一步寬松需謹慎。更令市場震驚的是，美聯儲內部出現1990年以來罕見的鷹鴿雙向反對票，投票結果10:2背后隱藏著嚴重分歧。

鴿派代表、理事米蘭周一重申大幅降息主張，認為當前政策“限制性過強”，住房等利率敏感行業疲弱、民間信貸市場壓力顯現，股市繁榮并不能證明貨幣政策已足夠寬松。他甚至主張以50個基點幅度逐步降息，直至遠低于當前的中性利率。

反觀鷹派，芝加哥聯儲主席古爾斯比對通脹“感到緊張”，指出通脹四年半來持續高于目標，且2025年剩余時間可能加速上行。

堪薩斯城聯儲主席施密德則強調金融市場寬松跡象明顯，股市接近歷史高位、企業債利差極小，繼續降息風險過高。舊金山聯儲總裁戴利雖支持上周降息，但對12月會議持“開放態度”，需更多勞動力市場惡化證據。

美聯儲理事庫克則警告，利率過高可能導致勞動力市場急劇惡化，但利率過低又會引發通脹預期脫錨。

內部分歧之激烈，豐業銀行首席貨幣策略師Shaun Osborne直言：“我多年觀察市場，從未見過美聯儲決策者公開分歧如此顯著?！边@種“鷹鴿大戰”直接削弱市場對寬松路徑的信心，黃金作為“低利率受益者”首當其沖。

當前現貨黃金價格下跌，目前暫報3976.96美元/盎司，跌幅0.55%，最高上探3999.22美元/盎司，最低觸及3973.03美元/盎司。今日現貨黃金下方關注3970美元或3940美元附近支撐；上方關注4015美元或4030美元附近阻力。