周三(10月29日)亞盤時段，現貨黃金價格下跌，最新金價報3954.10美元/盎司，跌幅0.27%，現貨黃金開盤報3964.17美元/盎司，最高上探3982.17美元/盎司，最低觸及3943.89美元/盎司。

中美貿易樂觀情緒顯著抵消美聯儲降息預期及美元走弱對黃金的支撐作用，推動黃金下探至三周低點。

盡管亞洲時段黃金曾呈現小幅漲勢，但貿易層面的積極信號持續削弱這一避險大宗商品的需求，導致其未能延續反彈態勢。從價格走勢看，黃金在盤中突破4000美元心理關口后，已連續第三個交易日下行，且走出沖高回落走勢，進一步印證當前市場對避險資產的配置意愿的降溫。央行也會關注技術性拋盤

此次黃金下跌除貿易樂觀情緒的主導外，部分技術性拋盤也起到推波助瀾的作用。當價格跌破關鍵心理關口后，前期多單止損離場引發短期拋售，加劇了下行節奏。

10月27日，菲律賓央行一名政策制定者公開表示，當前市場避險需求趨緩，金價預計將從歷史高位進一步回落，在此背景下，菲律賓央行應出售部分“過量”的黃金儲備。

這位政策制定者是菲律賓貨幣委員會成員迪奧克諾，他透露，黃金在菲律賓央行國際儲備總額中的占比約為13%。這一比例已超過該地區其他國家央行的水平，“我們的黃金儲備確實過量了”。迪奧克諾進一步指出，從理想狀態來看，黃金在央行儲備中的占比應維持在8%至12%之間。

截至2025年9月，菲律賓央行總儲備規模約達1090億美元，創下近一年以來的新高。迪奧克諾提到，菲律賓央行當初購入黃金時，價格約為每盎司2000美元，而此后金價最高曾接近每盎司4400美元。

他反問“在當前節點，難道不該考慮賣出部分獲利嗎?”，“要是后續金價出現下跌，又該如何應對?”

FOMC會議成關鍵變量，交易員保持觀望姿態

本周四凌晨2:00美聯儲(FOMC)將開啟貨幣政策會議，已成為當前市場的核心關注點。交易員普遍選擇避免大舉建倉，等待會議結果明確政策方向：

從預期來看，芝商所(CMEGroup)美聯儲觀察工具顯示，交易員已完全消化美聯儲在周三會議落幕時降息25個基點的可能性，且對12月再度降息的預期也在逐步升溫。這一預期的形成，與上周五公布的美國通脹數據密切相關——9月整體消費者物價指數(CPI)與核心物價指數(剔除食品和能源)同比均上漲低于市場預期的3.1%，印證了通脹壓力溫和、為降息提供空間的判斷。

值得注意的是，雖然市場持續對降息進行押注，導致利率期貨單邊上行，但美國9月CPI發布后，利率期貨預測的降息概率并沒有明顯上漲，原因可能是降息25個基點已經被充分押注了，另一種可能是CPI數據低于預期主要受到等價租金分項下降所致，導致實際通脹并沒有明顯緩和。

當前現貨黃金價格下跌，目前暫報3954.10美元/盎司，跌幅0.27%，最高上探3982.17美元/盎司，最低觸及3943.89美元/盎司。今日現貨黃金下方關注3945美元或3900美元附近支撐;上方關注4015美元或4060美元附近阻力。