周五(10月17日)亞盤時段，現貨黃金價格下跌，最新金價報4359.11美元/盎司，跌幅0.19%，現貨黃金開盤報4356.33美元/盎司，最高上探4371.39美元/盎司，最低觸及4278.27美元/盎司。

周四金價大漲2.8%，為連續四個交易日收漲，收報4325.85美元/盎司，市場預計美聯儲10月將25個基點，12月甚至可能再降息50個點，SPDR黃金持倉大幅增加，匯豐銀行也發布看漲報告，此外，美國政府繼續停擺、國際貿易局勢緊張也在持續吸引避險買盤支撐金價，各國央行購金以及去美元化趨勢等多重因素也持續給金價提供上漲動能。

金價飆升的直接推手：美聯儲降息預期

美聯儲的貨幣政策動向一直是黃金價格的重要風向標。在當前經濟環境下，市場對美聯儲降息的押注如火如荼，推動金價屢創新高。

根據芝加哥商品交易所的“美聯儲觀察”工具，投資者幾乎篤定美聯儲將在10月會議上降息25個基點，概率高達96.3%，而12月至少再降息25個基點的概率更是升至99.6%，其中12月再降息50個基點的概率升至14.6%。

這一預期源于美國就業市場的喜憂參半信號：雖然GDP數據仍顯強勁，但勞動力需求相對于供給的減弱，以及移民減少和參與率下滑，都讓美聯儲官員們警鈴大作。

美聯儲理事沃勒在最近的演講中明確表示，支持10月底將政策利率再下調25個基點，并強調如果就業疲弱且通脹受控，未來需將利率降至中性水平，即比當前低約100至125個基點。這位被視為美聯儲主席潛在繼任者的鴿派人物，將政策焦點從通脹轉向就業，凸顯了美聯儲對經濟下行風險的擔憂。

另一位理事米蘭則更激進，他主張2025年采取大幅降息路徑，認為貨幣政策過于緊縮會放大經濟脆弱性，尤其在中美貿易新風險浮現之際。

美聯儲的《褐皮書》也佐證了這一觀點，報告中提到經濟疲軟跡象增多，包括裁員增加和中低收入家庭支出減少。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利當地時間周四晚間也指出，就業市場正在放緩，關稅影響顯現時間比預期要長。認為經濟放緩的程度可能比實際情況更嚴重。

這些信號讓市場相信，低利率時代將持續，黃金作為無收益資產的優勢將被放大，因為在負實際利率環境下，持有黃金的機會成本大幅降低。歷史上，每當美聯儲進入寬松周期，黃金往往迎來強勢反彈，這次也不例外，金價的短期上漲動能正是由此而來。

當前現貨黃金價格下跌，目前暫報4359.11美元/盎司，跌幅0.19%，最高上探4371.39美元/盎司，最低觸及4278.27美元/盎司。今日現貨黃金下方關注4320美元或4300美元附近支撐;上方關注4390美元或4430美元附近阻力。