周五(9月19日)亞盤時段，白銀期貨價格上漲，滬銀主力最新價格報9958元/千克，漲幅1.30%，今日滬銀開盤于9853千克，最高上探9976元/千克，最低觸及9805元/千克。

美聯儲啟動新一輪降息周期，將聯邦基金利率目標區間下調至4.00%—4.25%。聲明稱，近期經濟活動有所放緩，就業市場降溫，通脹雖較峰值回落但仍高于2%目標，且就業下行風險上升。點陣圖指向年內仍可能再降兩次，但并非共識，有9位委員(共19位)預計年內僅一次或不再降息。2025年中位路徑指向額外寬松約50個基點，對應目標區間3.50%—3.75%;2026年及2027年的中樞下移至3.4%與3.1%，長期利率錨定在3.0%。

最新經濟預測(SEP)顯示，2025年實際GDP增速上調至1.6%(此前1.4%)，失業率預估維持4.5%;PCE通脹與核心PCE分別為3.0%與3.1%，與6月預測一致。數據端方面，最新一周初請失業金人數降至231K，好于市場預期的240K;此前一周被上修至264K。9月費城聯儲制造業指數大幅反彈至23.2，預期2.3、前值-0.3，顯示區域制造修復力度強于預期。

新聞發布會上，鮑威爾將本次行動定義為“風險管理式降息”，強調“不預設路徑、逐會評估”，并表示并無廣泛支持更激進的50個基點降息，短期不必“快進式”寬松。這一溝通框架對黃金的影響是雙刃：一方面名義利率路徑趨于下行、增長溫和，有利于貴金屬的長期貼現環境;另一方面，若通脹黏性再起或就業回穩，降息節奏隨時放緩，階段性利多將被對沖。

當前白銀期貨上漲，滬銀主力最新價格報9958元/千克，漲幅1.30%，最高上探9976元/千克，最低觸及9805元/千克。今日上方阻力位為9950-9980，下方支撐位為9780-9800。