周三(9月03日)亞盤時段，黃金t+d價格上漲，目前暫報810.14克，漲幅1.15%，今日黃金t+d開盤于802.00克，最高上探812.66元/克，最低觸及798.10元/克。

美國制造業在8月已連續第六個月出現萎縮，工廠仍在努力應對進口關稅的沖擊，但人工智能(AI)支出熱潮正在為部分行業提供支撐。

市場反應

數據發布后，現貨黃金再度升至3500美元/盎司上方，現報3507.51美元/盎司，日內上漲0.89%。

美國供應管理協會(Institute for Supply Management，簡稱 ISM)周二公布數據顯示，8月制造業采購經理人指數(PMI)從7月的48.0升至48.7，低于50的水平仍顯示行業處于收縮區間。制造業約占美國經濟的 10.2%。接受路透社(Reuters)調查的經濟學家此前預測PMI將升至49.0。

盡管PMI持續疲軟，但企業正在加大對AI相關產品的投入，部分抵消了進口關稅帶來的拖累。數據顯示，今年第二季度，美國在知識產權產品上的支出增速創四年來最快，設備投資也保持強勁。經濟學家預計，隨著總統唐納德·特朗普(Donald Trump)的稅收與支出法案中加速折舊政策的推動，AI投資熱潮仍將持續，并進一步利好制造業。

ISM調查顯示，新訂單分項指數在連續六個月收縮后，8月回升至51.4。但生產指數則從上月的51.4降至47.8，表明產出下降，制造業就業依然低迷。ISM指出，由于中短期需求前景不確定，企業裁員步伐有所加快。

供應鏈方面，材料交付速度放緩，供應商交付指數從7月的49.3升至51.3，高于50意味著交付時間延長。這也推高了工廠的投入成本。盡管價格支付指數從64.8降至63.7，但仍處于高位，支持了經濟學家關于今年下半年商品價格將加速上漲的判斷。

經濟學家指出，關稅對通脹的傳導較慢，部分原因是企業仍在消化關稅實施前囤積的庫存，同時也在自行承擔部分成本。但隨著二季度庫存消耗殆盡，企業已警告關稅正在推高開支，未來這些成本預計將逐步轉嫁給消費者。

目前黃金t+d價格上漲，目前暫報810.14克，漲幅1.15%，最高上探812.66元/克，最低觸及798.10元/克。今日黃金t+d上方阻力關注800-815，下方支撐看785-795。