周三(7月23日)亞盤時段，現貨黃金價格下跌，最新金價報3417.91美元/盎司，跌幅0.28%，現貨黃金開盤報3426.20美元/盎司，最高上探3438.60美元/盎司，最低觸及3416.40元/盎司。

美元的疲軟表現進一步為金價上漲提供了支撐。7月22日，美元指數下滑0.3%至97.545，創下兩周新低。美元兌日元下跌0.5%至146.54日元，延續了連續兩日的跌勢。美元走弱的原因部分源于市場對特朗普關稅政策的擔憂，部分則是因為日本參議院選舉結果帶來的日元漲勢。富瑞外匯全球主管Brad Bechtel表示，市場正在忽略8月1日關稅截止日期的“噪音”，但一旦關稅政策落地，美元可能面臨更大壓力。

由于黃金以美元計價，美元走弱通常會提升黃金的吸引力，尤其是在全球貨幣市場波動加劇的情況下。歐元兌美元小幅上漲0.2%至1.1725美元，反映了市場對歐洲央行會議的觀望態度，但整體貨幣市場波動收窄，黃金的避險功能進一步凸顯。

美國國債收益率的持續下滑為金價上漲提供了直接助力。7月22日，指標10年期美國國債收益率下跌約3個基點至4.338%，盤中最低觸及3.328%，為7月10日以來最低水平;兩年期國債收益率同樣下跌2個基點至3.833%。國債收益率的下降使得不孳息的黃金資產更具吸引力，因為持有黃金的機會成本降低。

國債市場的漲勢受到多重因素推動。一方面，投資者對美國關稅政策可能對經濟造成的負面影響感到擔憂;另一方面，市場對美聯儲貨幣政策的預期也影響了收益率走勢。Nationwide首席市場策略師Mark Hackett指出，市場正在假設美聯儲主席鮑威爾在2026年5月任期結束后，可能被更鴿派的主席取代，這進一步壓低了收益率預期。

美聯儲獨立性爭議加劇市場不確定性

美聯儲的貨幣政策動向同樣是金價波動的重要變量。市場普遍預計，美聯儲將在下周的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上維持利率不變，但10月降息的可能性正在上升。然而，特朗普對美聯儲主席鮑威爾的持續批評為市場增添了新的不確定性。特朗普多次抨擊鮑威爾未降低借貸成本，甚至暗示其可能被替換。美聯儲金融監管副主席鮑曼則強調，美聯儲在不受政治干預的情況下制定貨幣政策的重要性。

這種圍繞美聯儲獨立性的爭議令市場對未來貨幣政策的預期更加復雜。嘉信理財高級固定收益策略師Kathy Jones警告，若鮑威爾被替換為更聽命于政府的主席，可能導致美元走弱和長期利率上升，這將進一步推高黃金的避險需求。麥格理集團全球貨幣和利率策略師Thierry Wizman則認為，若關稅不確定性持續增加，美聯儲可能推遲降息至12月，這將為金價提供更長時間的支撐。

當前現貨黃金價格下跌，目前暫報3417.91美元/盎司，跌幅0.28%，最高上探3438.60美元/盎司，最低觸及3416.40元/盎司。今日現貨黃金下方關注3416美元或3404美元附近支撐;上方關注3440美元或3450美元附近阻力。