周一7月07日)亞盤時段，紙黃金價格窄幅下跌，目前暫交投于767.70元/克，跌幅0.54%，今日紙黃金價格開盤報772.50元/克，最高上探773.30元/克，最低觸及765.90元/克。

上周，美國眾議院在共和黨議員的推動下通過了特朗普總統的大規模減稅和支出法案，克服了黨內對其成本的分歧。

跨黨派的國會預算辦公室估計，這項立法將在十年內使36.2萬億美元的負債再增加3.4萬億美元。美元指數連續第二周下跌，使得黃金對海外買家來說更加便宜。

Marex分析師Edward Meir表示："在這項(大而美)法案中，美國的財政狀況方面沒有取得任何進展，因此從長遠來看，這應該會不利美元、利好黃金?！?/p>

上周6月非農就業崗位增加14.7萬個，較路透調查的經濟學家預測的11萬個多出33%。6月失業率降至4.1%，好于預期的4.3%。數據公布后，交易員很快就排除了7 月降息的可能性，根據芝商所的 Fedwatch 工具，市場預計9月降息 25 個基點的可能性為 68%，低于一周前的74%。

當前，市場對美聯儲降息的預期呈現分化。SIA財富管理首席市場策略師Colin Cieszynski指出，美聯儲正處于兩難境地：通脹已有所回落，理論上為降息提供了空間，但美國經濟依然強勁，6月新增就業崗位達14.7萬個，失業率降至4.1%。強勁的經濟數據通常意味著利率上升的預期，而非降息。然而，市場預計2025年美聯儲將實施80個基點的寬松政策，可能在9月和12月各降息一次，甚至7月可能提前降息以回應政治壓力。不過，上周美股公布6月非農數據公布后，市場對美聯儲7月和9月降息的概率已經明顯下降。

降息對黃金的影響具有雙面性。一方面，降息降低持有黃金的機會成本，利好金價;另一方面，如果降息過快或關稅推高通脹，未來通脹預期可能升溫，從而進一步支撐黃金價格。然而，Cieszynski警告，過早降息可能引發通脹反彈，歷史上類似情境下，美聯儲的寬松政策往往導致經濟過熱，這對黃金既是機遇也是挑戰。短期內，市場對降息的預期可能引發金價的波動，但長期來看，美聯儲的寬松傾向將為黃金提供支撐。

盡管短線回調，黃金年內表現依然亮眼，漲幅超過四分之一，距4月創下的歷史高點僅相差約170美元。貿易擔憂情緒疊加地緣局勢緊張，使得黃金成為資金避險首選。

ETF持倉持續增長，以及全球多國央行的購金需求，成為推動金價上漲的關鍵支撐因素。市場人士普遍認為，若貿易局勢再度惡化，金價可能重新向歷史高位發起沖擊。

綜合來看，黃金市場正處于一個充滿機遇與挑戰的十字路口。地緣政治的緩和可能短期內削弱黃金的避險需求，但長期的不確定性依然存在;美國財政政策的擴張和關稅重啟為黃金提供了潛在利好;美聯儲的貨幣政策兩難抉擇可能引發金價的短期波動，但長期寬松預期將為金價提供支撐;市場情緒和技術面顯示黃金短期內可能維持高位震蕩，但突破潛力不容忽視。

投資者應密切關注本周的貿易談判進展、美聯儲會議紀要以及澳洲和新西蘭聯儲的利率決定，以把握黃金市場的投資機會。

紙黃金價格下跌，目前暫交投于767.70元/克，跌幅0.54%，最高上探773.30元/克，最低觸及765.90元/克。紙黃金走勢上方阻力關注770-775，下方支撐看755-765。