周四(6月19日)亞盤時段，黃金t+d價格早盤下跌，目前暫報78.16克，跌幅0.07%，今日黃金t+d開盤于782.80克，最高上探785.60元/克，最低觸及780.79元/克。

特朗普關稅政策：通脹隱憂與金價的潛在機遇

特朗普政府的關稅政策成為近期市場關注的焦點。鮑威爾在新聞發布會上明確指出，商品價格通脹將在今年夏季回升，部分關稅成本將轉嫁給美國消費者。美國財政部數據顯示，5月海關收入達到230億美元，較去年同期增長近四倍，這表明特朗普的高關稅政策已顯著推高進口成本。鮑威爾進一步解釋，關稅的影響需要時間逐步傳導到零售終端，預計未來幾個月將看到更多商品價格上漲，尤其是在個人電腦和視聽設備等品類。

對于黃金市場而言，關稅引發的通脹預期可能在中期內為金價提供支撐。黃金作為傳統的抗通脹資產，在通脹壓力上升時往往受到投資者的青睞。然而，短期內，美元走強和美聯儲謹慎的貨幣政策立場可能限制金價的上行空間。此外，特朗普政府暫停部分高關稅計劃(如對中國商品的145%關稅)降低了市場對極端通脹情景的擔憂，這也在一定程度上緩解了黃金的避險需求。

地緣政治風暴：中東緊張局勢為金價注入動能

地緣政治因素一直是黃金市場的重要驅動力量。近期，以色列對伊朗的軍事行動加劇了中東地區的緊張局勢，引發了市場對全球能源供應和供應鏈穩定的擔憂。以色列總理內塔尼亞胡表示，其軍事行動旨在“逐步消除”伊朗的核威脅和導彈威脅，而伊朗最高領袖哈梅內伊則強硬回應，拒絕美國的“無條件投降”要求，并警告任何軍事干預都將帶來“無法彌補的損失”。特朗普則表示尚未決定是否參與以色列的行動，但市場對美國可能介入的猜測已推高了避險情緒。

在這一背景下，美元作為避險資產的地位有所回升，兌日圓和瑞郎的匯率自上周以來上漲約1%。然而，黃金作為傳統避險資產的吸引力并未減弱，尤其是在地緣政治不確定性加劇的情況下。伊朗對互聯網訪問的臨時限制以及對破壞畫面的嚴格管控，進一步加劇了市場對沖突升級的擔憂。這種不確定性可能為金價提供一定的支撐，尤其是在投資者尋求多元化避險資產的背景下。

目前黃金t+d價格下跌，目前暫報78.16克，跌幅0.07%，最高上探785.60元/克，最低觸及780.79元/克。今日黃金t+d上方阻力關注778-788，下方支撐看765-775。