周三(6月18日)亞盤時段，現貨白銀價格震蕩上漲，目前交投報37.24美元/盎司，漲幅0.36，今日銀價開盤報37.11美元/盎司，最高上探37.19美元/盎司，最低觸及37.06美元/盎司。

數據公布后，美元指數在半小時內上漲18個點，最高觸及98.2512，反映市場對經濟數據疲軟但美聯儲政策預期相對穩定的解讀?，F貨黃金價格在3386.5美元/盎司附近窄幅震蕩，較數據公布前變化不大，顯示避險需求與美元走強之間的博弈。美國國債收益率則呈現溫和回落，10年期國債收益率下跌4.5個基點至4.409%，2年期收益率下跌3.2個基點至3.937%，30年期收益率下跌3.6個基點至4.919%。這表明債市對零售數據的反應較為溫和，投資者更多在消化數據對未來經濟增長的潛在影響，而非立即調整對利率路徑的預期。

相比歷史走勢，美元指數的上漲幅度較為有限。2025年2月CPI超預期時，美元指數曾短線飆升55個基點，突破108.40，而此次零售數據引發的漲幅遠不及當時。現貨黃金在2月CPI數據公布后曾暴跌1%，最低觸及2863.99美元/盎司，而此次黃金價格的穩定性顯示市場對零售數據的反應更多集中在消費疲軟的信號，而非對貨幣政策的劇烈重新定價。國債收益率的回落也與近期趨勢一致，10年期收益率自6月16日的4.46%高點略有回調，顯示債市對經濟放緩的擔憂有所升溫，但尚未觸發大規模拋售。

美聯儲降息預期：9月概率穩定，市場情緒分化

零售數據公布前，市場對美聯儲降息的預期已有所調整。部分交易員和分析師在數據公布前一天(6月16日)指出，零售銷售若出現負增長，可能進一步強化通縮風險，推高降息預期。當前市場預測零售數據為負增長，暗示通縮風險抬頭，可能拖累GDP增長?！边@一觀點反映了市場對消費疲軟的擔憂，認為零售數據可能為美聯儲提供更多降息的理由。

當前白銀價格上漲，目前交投報37.24美元/盎司，漲幅0.36%，最高上探37.19美元/盎司，最低觸及37.06美元/盎司。今日現貨白銀下方關注36.90美元或36.60美元支撐;上方關注37.55美元或38.30美元阻力。