周一(5月26日)亞盤時段，紙黃金價格亞盤上漲，目前暫交投于776.90元/克，漲幅0.06%，今日紙黃金價格開盤報779.50元/克，最高上探782.00元/克，最低觸及775.01元/克。

一位市場策略師表示，不斷上升的美國政府債務水平將繼續推動更多投資者轉向黃金，因為他們在市場上尋求價值和安全。

金價上周以強勁漲勢收市，再度守在每盎司3300美元上方。不過，德國Bayreuth大學的經濟學榮譽教授、《繁榮與蕭條報告》的出版人Thorsten Polleit表示，他不能排除進一步調整的可能性。

他指出，對經濟衰退迫在眉睫的擔憂日益加劇，而美國經濟和就業市場相當有韌性，黃金仍處于這種拉鋸戰之中。他說，任何近期經濟好轉或新貿易協議的宣布都可能推動金價回落至每盎司3000美元。

不過，他補充稱，任何近期價格下跌都應被視為買入機會，因為黃金的長期上行潛力依然穩固完好。他指出，由于美國政府不可持續的債務水平，投資者開始對美債失去信心，金價可能會上漲。

前一周穆迪將美國主權債務評級從Aaa下調至Aa1后，對美國政府可靠性的疑慮加劇了。與此同時，該機構將美國前景評級從“負面”調至“穩定”。上周中期20年期美債拍賣令人失望，也顯示投資者對持有美債的不安情緒升溫。這兩件事突顯出金價在收復每盎司3300美元上方失地之際進一步上漲的潛力。

Polleit表示，美國經濟開始感受到數十年來不計后果的支出所帶來的影響，因為不斷上升的債務拖累了經濟增長，加劇了通脹。他解釋說，美國現在發現自己處于一個不確定沒有勝算的局面。

如果美聯儲維持中性貨幣政策以應對通脹上升，利率上升可能會使經濟陷入深度衰退。相反，如果美聯儲降息以降低美債收益率，可能會激起通脹，降低實際收益率，并降低持有黃金的機會成本，而黃金不支付利息。

他說：“我們可以把這想象成看馬戲團小丑耍球。他開始玩兩個，然后有人又扔給他一個，他做到了，然后是另一個。也許他能同時玩六個球，但在某時，會有一個球來了，他處理不了，然后一切都會崩潰。”

“在這種環境下，隨著風險集聚，黃金是投資者需要持有的資產。”

盡管持續的經濟不確定性和持續的通脹仍對金價構成支撐，但Polleit承認，在金價處于高位的情況下，一些投資者可能會對入市猶豫不決。

不過，盡管通才投資者可能持謹慎態度，但Polleit表示，他正在密切關注官方部門，并預計各國央行將在當前環境下繼續買入黃金。他補充說，央行需求可能會保持在每盎司3000美元左右的金價底部。

Polleit表示，金價目前的盤整階段為投資者提供了一個機會，即在金價可能再次上漲之前評估它的機會。

他稱：“投資需求有所回升，但仍低于2020年的峰值，在這種環境下的說法是，黃金的趨勢是上升的，投資者有機會優化他們的投資組合，以確定黃金將如何發揮作用。”

紙黃金價格下跌，目前暫交投于776.90元/克，漲幅0.06%，最高上探782.00元/克，最低觸及775.01元/克。紙黃金走勢上方阻力關注770-780，下方支撐看760-770。