周一(5月12日)亞盤時段，現貨白銀價格震蕩下行，目前交投報32.63美元/盎司，跌幅0.05%，今日銀價開盤報32.65美元/盎司，最高上探32.74美元/盎司，最低觸及32.49美元/盎司。

地緣政治風險陰云不散：盡管美英協議暫時緩和了部分貿易緊張情緒，但印巴沖突持續升級(巴基斯坦股市5月8日重挫7%)、中東局勢不確定性(伊朗核設施遇襲傳聞)以及俄烏沖突的長期化，均可能在突發時點引發市場避險情緒“脈沖式”反彈。

歷史數據顯示，地緣危機期間黃金平均單日漲幅可達1.5%-2%，若沖突進一步惡化，金價可能快速回升至3400美元/盎司上方。

美聯儲政策轉向預期升溫：市場對美國經濟“軟著陸”的樂觀預期已部分price in，但若后續非農就業、CPI數據走弱，疊加美債收益率曲線倒掛持續(當前10年期與2年期國債利差-0.45%)，投資者可能提前押注美聯儲2025年下半年降息。黃金作為非生息資產，降息周期下的配置價值將顯著提升，據CME FedWatch工具，當前市場已定價2025年累計降息50基點的概率達62%。

央行購金持續性支撐：世界黃金協會(WGC)數據顯示，2024年全球央行購金量達1136噸，創歷史新高。中國、印度等主要央行持續增持黃金儲備(中國央行連續8個月增持)，長期需求韌性為金價提供“安全墊”。若2025年購金量維持千噸級別，黃金年線或維持震蕩上行趨勢。

當前白銀價格下行，目前交投報32.63美元/盎司，跌幅0.05%，最高上探32.74美元/盎司，最低觸及32.49美元/盎司。今日現貨白銀下方關注32.45美元或32.30美元支撐；上方關注32.75美元或32.95美元阻力。