周四(1月9日)歐盤時段，現貨白銀維持震蕩上漲，截至發稿報30.14美元/盎司，漲幅0.06%，最高上探30.17美元/盎司，最低觸及30.00美元/盎司。

Ghali在1月7日表示，投資者需要注意目前白銀市場正在出現的空前局面。

他說：“很難從持平的價格中看出這一點，但在過去的一個月里，貴金屬市場出現了巨大的混亂，對金屬普遍征收關稅的威脅導致世界各地的交易商將金屬從倫敦和其他全球場所帶到美國，只是為了對沖對貴金屬征收關稅的風險。從歷史上看，他們沒有，貴金屬實際上被認為是貨幣。但如果受到關稅的影響，那么交易商在世界其他地方實際持有的空頭倉位將遭受重大損失?！?/p>

“為了對沖這種風險，他們正在把金屬運到美國?！?/p>

Ghali澄清說，他說的不是合約或其他金融工具，而是正在大量進入美國的實物金屬，其影響是深遠的。

他表示：“這可能會在不經意間導致全球最大的倫敦白銀金屬金庫系統缺貨，這是目前大宗商品市場最大的問題。白銀市場似乎完全是在夢游，進入了可能的缺貨期?！?/p>

Ghali解釋說：“缺貨是指金屬庫存跨過臨界閾值的時刻，低于這個閾值，市場結構就會受到挑戰。因此，這里的挑戰是，普遍關稅的威脅正在導致金屬從世界上最大的市場進入美國，耗盡交易商每天用于場外交易的庫存緩沖?！?/p>

他補充說：“請注意，我們現在已經是連續第四年大幅短缺白銀，這種耗盡庫存的趨勢已經形成，而這只是加速了這一進程?！盙alley同意這種情況只會對銀價非常有利。

他說：“我認為，如果真的達到這一臨界閾值，銀價有可能出現爆炸性走勢。過去幾年，我們在其他大宗商品中也看到了這種現象。銅價去年在類似的主題下出現了大幅上漲，而在前幾年，鈀價是市場類似格局的一個很好的例子。如今的白銀市場似乎完全是在夢游般地進入這種格局?！?/p>

Ghali承認，目前的銀價根本沒有反映出形勢的嚴重性。他說：“我也認為這是一個未引起關注的問題，可能是一件非常重要的事情，但宏觀投資者在白銀市場表現平平，沒有人真正關注這一點?！?/p>

Ghali表示，對于那些確實希望掌握形勢的投資者來說，白銀庫存方面有可靠的信息，但這些數據并不會確切告訴你白銀庫存消耗得有多快。

白銀走勢短線上漲，目前交投于30.14美元/盎司，跌幅0.06%。今日現貨白銀下方關注29.90美元或29.80美元支撐;上方關注30.35美元或30.60美元阻力。