近年來，在美國丹佛市舉行的黃金行業年會上宣布了一系列的黃金公司交易，包括2018年的蘭德黃金資源公司(Randgold Resources)收購交易。一位貴金屬交易資深人士表示，今年的會議將聚焦于整合具有潛力的中等級別生產商上。

皇家黃金集團(Gold Royalty Corp)的現任負責人，即加拿大黃金公司(Goldcorp)被紐蒙特黃金公司(Newmont Corp)收購前的負責人大衛·迦洛法羅(David Garofalo)自新冠疫情以來第一次參加線下年會，他相信，在全球最大的黃金供應商開始合作后，中等級別的生產商之間的的交易早應進行了。

多年來對礦山的過度勘探和挖掘，加上開發成本的提高和廣泛的通脹預期，導致(黃金)儲量減少、礦山壽命縮短。公司間很可能會合并運營以降低經營成本。迦洛法羅說：

“我們在礦山運營方面遭遇了很多的痛苦?！?/p>

可以肯定的是，一些因素推高了通脹率——諸如低利率環境和疫情刺激——進而刺激金價的上行，迦洛法羅認為，金價會從當前約1800美元/盎司上漲到3000美元/盎司。

根據迦洛法羅的說法，另一個成熟可整合的市場特征是特許經營權轉讓型公司的出現，它們可以提供預付款以交換一定比例的產品或相關收入的權利。他所在的皇家黃金公司于今年年初上市，并在本月初宣布收購了Abitibi Royalties和Golden Valley兩家公司。

隨著特許經營權轉讓型公司和流權益公司被視為啟動項目的廉價融資來源后，一大波公司都開始進入了這個市場——包括了以生產貴金屬作為副產品的工業金屬開采公司。

迦洛法羅說：

“在10億美元以下市值的領域中，特許經營權轉讓型公司存在很大的整合空間。我們將在該領域保持活躍，并將持續下去?！?/p>