但盡管如此，仍有分析表示美聯儲的寬松加碼，難改美國“衰退”預期。其實近一周來，隨著美聯儲快速推出各類流動性支持工具，美國貨幣市場及離岸美元市場的流動性緊張局面都有一定緩解。但從結構上來看，由于擔憂美國經濟出現危機，以及企業、個人存在資產負債表衰退風險等，美國存款機構及貨幣基金等融出資金的意愿依然不高，以對沖基金為首的非銀機構持續面臨融資難、融資貴的問題。

另外，特朗普要求各州在聯邦政府公布全國失業總人數之前暫緩公布失業人數數據的做法，這說明了什么?表明疫情對就業市場的沖擊已經達到了相當驚人的地步了。高盛估計，本周美國初請失業金人數恐將升至創紀錄的百萬級別。

黃金后市表現值得期待

我們可以發現，就在美聯儲采取行動后，金價似乎已接近“拐點”，機構的建議很直接——買黃金!其中，高盛就指出是時候跟隨美聯儲的QE行動買入黃金了。

Jeffrey Currie和Mikhail Sprogis等高盛分析師在3月23日的報告中說：“我們可能就像2008年11月時一樣正處于一個拐點，‘恐慌’驅動型買盤將開始蓋過流動性驅動的賣壓?！备呤⒎治鰩焸儽硎?，黃金的近期和遠期前景因此都顯得具有了“多得多的建設性”;他們同時重申了金價12個月后達到1800美元的預期。

在此背景下，不少分析師更看好金銀的后市表現。知名分析機構Equity Management Academy指出，黃金的中期目標是成功站上1650美元上方，只有這樣1700美元的年度目標才有望達成。如果金價始終掙扎于1650美元下方，那可能會觸發短期拋售，嚴重的情況下可能會把黃金年度平均價格拉低至1417美元/盎司。

Equity Management Academy通過可變價格動量指標(VC PMI)的自動化算法，測算出了上述結果。在這個指標中，黃金的9個月簡單移動均線處于1454美元水平，這是一個重要的分界點——因為這一水平反映了市場動量趨勢的變化。短期內，當金價無法觸及這個點位或跌至該水平下方時，會觸發市場的拋售行為。反之，若價格成功收于目標價位上方，市場就會出現一個看漲或買入的觸發點。

隨著金價在兩周前一度跌至1451美元的低位，差點跌穿1450關鍵點位，市場情緒出現惡化。所幸的是，市場很快出現了反彈。

Equity Management Academy指出，當我們考慮市場相對隱含波動率時，判斷VC PMI的走勢至關重要。事實上，雖然過去兩周金價一度大幅下跌，波動性也上升到創紀錄的水平，但現在我們看到了市場恢復正常的跡象。在K線圖上，我們也可以看到黃金價格的觸底現象，這意味著反彈是很有可能的。