德國商業銀行周二表示，到2020年，黃金將受益于持續的“超寬松”貨幣政策，并在四季度升至1550美元。

金價已經從9月初略低于1560美元的高點回落，但今年以來仍上漲了14%，這將是自2010年以來表現最好的一年。

“我們預計到到2020年年底，金價將升至1550美元。投機性金融投資者的高度樂觀，加上亞洲需求低迷，最初將阻止金價進一步上漲，因此我們預計，上漲行情將集中在下半年。”

德商行認為，黃金的前景是“積極的”?！案鞔笱胄忻髂陮⒗^續奉行超寬松的貨幣政策。雖然美聯儲排除了進一步降息的可能性，但并非完全不可能，而且仍比加息更有可能?！?/p>

事實上，德商行預計美聯儲將在二季度再次降息。此外，分析師指出，自10月中旬以來，美聯儲每月一直在購買價值600億美元的短期美債。與此同時，歐洲央行和日本央行也在購買債券。

分析師們評論稱，很大一部分全球負收益率債務也將支撐金價。在峰值時期，價值17萬億美元的債券收益率低于0%。

德商行還指出，美元在明年走軟也將使得黃金受益，認為美元“從根本上被高估了”。央行的黃金購買量應該會保持強勁，今年前三個季度后，全球央行的黃金購買量接近550噸。在中國和印度這兩個全球最大的市場，由于當地金價下跌，黃金需求也將會回升。

至于其它金屬，德商行分析師認為，白銀可能跟隨金價走高。“我們預計銀價明年將達到18.50美元，不過，與黃金一樣，銀價的大部分漲幅可能會在下半年出現。”

然而，德商行認為，高漲的鈀金最終將遭遇“遲到的回調”，并進一步走低。鈀金是2019年表現最強勁的貴金屬，目前已經攀升至1900美元附近歷史高位，今年以來飆升了50%。

“鈀金價格漲得越高，隨后的下跌可能就越明顯。預測準確的時間是不可能的。我們相信，到2020年底，鈀金價格將明顯低于目前水平。我們的年終預測是1500美元?！?/p>