分析師還預計央行的需求將保持強勁。

高盛稱，“持續的貿易緊張和美國大選帶來的高度政治不確定性，也將支撐2020年的金價。這種不確定性可能是我們看到非ETF(交易所交易基金)囤積黃金的證據的原因之一，因為高凈值個人可能希望在金融體系之外儲存黃金。”

以下是高盛預計金價將走高的10個關鍵原因：

1：明年的美國大選、香港和其他地方的抗議，以及對不平等和財富再分配支持的日益擔憂，導致了政治上的不確定性。

2：美國創紀錄的低失業率和反向收益率曲線引發了人們對衰退的擔憂。反向收益率曲線往往被視作是預言即將陷入衰退的可靠指標。

3：發達國家家庭儲蓄增加，加上全球投資下降，導致儲蓄過剩，讓更多的人有閑錢購買黃金。

4：低利率甚至負利率可能會限制債券的升值空間，使黃金更具吸引力，因為它可能與利率脫鉤，并在下一次衰退期間跑贏。

5：由于政治不確定性和消費者信心減弱，明年股市可能下跌。黃金可能會受益，因為它是投資者常見的對沖工具，而且隨著時間的推移，黃金與股票的相關性呈負相關。

6：財富的增加可能會刺激珠寶、工業和投資領域對黃金的需求。高盛的經濟學家預計，在2024年之前，占全球黃金購買量大頭的新興市場經濟體將以年均7.8%的速度增長。

7：由于有限的資本支出，未來幾年，每年的礦產產量將僅增長2%。

8：高盛估計，新興市場GDP增長的“財富效應”，可能會在未來幾年推動金價以每年4.6%的速度上漲。

9：各國央行今年有望購買創紀錄的750噸黃金，明年可能再購買650噸，支撐金價走高。

10：對現代貨幣理論(MMT)更廣泛的討論可能會引發對貨幣貶值的擔憂，并增加對黃金的需求。