國際金價在最近幾個月大幅上漲后出現回調，周五盤中跌回1500美元/盎司關口下方。金價近來的飆升抑制了全球一大黃金市場的需求。

世界黃金協會(WGC)市場情報組的Mukesh Kumar表示，經歷6月和7月疲軟的國內零售需求之后，8月份印度黃金市場繼續面臨壓力。印度國內金價上漲至創紀錄水平持續打壓消費者的買需。

8月份印度國內金價較7月上漲10.3%，超過倫敦金價7%的漲幅，年內漲幅達到19.6%。

與此同時，印度經濟步履蹣跚。制造業PMI等領先指標以及印度盧比均呈下跌趨勢。經濟放緩也影響到大型快消品公司的銷售，主要是由于農村地區增長減速。消費者信心亦遭到打擊，乘用車及摩托車銷售疲軟也顯示城鄉需求下滑。

國內金價大漲，加上政府將重點放在財政整頓上而削減支出，8月份印度黃金需求疲軟是可以理解的。

印度國內金價上漲還推升了黃金回購(黃金換現金)，而關稅上調也刺激了該國非官方的黃金進口。由于零售需求疲軟以及非官方進口增加，8月份印度國內市場貼水進一步擴大至55美元/盎司。

2019年8月印度黃金進口量僅為28.2噸，同比和環比分別下降70%和25%，并創下自2018年1月以來的最低水平。

Kumar寫道，金價上漲、國內經濟疲軟以及關稅提高是印度黃金進口下降的主要原因。

不過，季風性降雨給印度農村黃金需求帶來了希望。截至9月23日，季風性降雨比長期平均水平高出5%，并且區域分布良好。

展望9月，Kumar認為，隨著國際金價回調，印度金價也出現下跌，加之即將到來的九夜節(Navratri)和排燈節(Diwali)，可能意味著9月官方黃金進口有所增長。但是，金價上漲加上9月13-28日為期16天的祭祖節(Pitru Paksha)——這段時間購買黃金被認為是不吉利的，意味著零售需求預計將保持低迷。