現貨黃金失守1220關口后加速下跌，隔夜最低觸及1211.72一線，此前累積一周的漲幅丟失近半，短線看空壓力大增。繼歐洲央行同聲唱衰歐洲經濟前景后，英國央行卡尼講話缺乏驚喜，非美央行保持正常維穩默契，而美聯儲內部對加息的看法則存在一定的分歧，美聯儲副主席克拉里達在周二晚間重申了漸進加息，但表示如果脹意外上升，將支持更多加息，美元短暫承壓后沖高，成功站穩97關口，黃金隨即出現跳水行情，短線空頭逐步掌握主動權。

熱點回顧：

克拉里達在周三晚間的講話中表示，美國當前利率水平僅略低于美聯儲長期中期利率**值，漸進加息是合適的，如果通脹意外上升，將支持更多加息。對于美聯儲加息的具體走向，克拉里達強調主要看數據，他認為政策何時達到中性是一個判斷問題，需要依賴數據做決定，而不是預先設定的路徑。市場從不同的側重點對其講話進行解讀，部分分析認為他在為美聯儲加速加息預熱，另一部分分析則認為不按預設路徑加息可能暗示明年加息放緩。當晚，美國總統鮑威爾再度“炮轟”美聯儲，稱他對任命鮑威爾為美聯儲主席“一點都不滿意”。特朗普認為美聯儲加息傷害了經濟，并導致了近期股市下跌。盡管如此，美聯儲加息重新受到關注，加之歐元區經濟數據疲軟，且主要央行貨幣政策以維穩為主，利差優勢繼續支撐美元，強化其避險魅力，黃金大幅回調。

我們在此前的分析中強調了1220關口對短線黃金方向選擇的參考價值，并強調若金價失守該關口，可能深度回測1213附近，行情基本驗證了這一說法。目前金價在1220關口下方交投，短期交投氛圍轉向偏空，但隔夜金價收盤于1213上方，即上一輪反彈的50%斐波那契回檔位附近，重新跌破可加倉做空，不破保持觀望。

日內盤點：

周三消息面焦點在美國經濟數據，晚間美國將三季度實際GDP等多項經濟數據，受到生產端部分數據走軟和房地產增長放緩以及工資飆升帶來的企業成本上升等問題，加上近期美聯儲官員講話暗示，市場對美國經濟增長放緩擔憂逐步升溫，當晚的三季度GDP數據結果將對市場質疑進行驗證，目前市場預期美國第三季度實際GDP年化季率修正值增長3.6%，若數據表現不佳，則市場對美國經濟的擔憂將進一步升溫，反之將對美元形成有效提振。同日美國還將揭曉第三季度核心PCE物價指數年化季率修正值，該數據上月增長1.6%，若數據向好將對12月加息形成支持。 此外，克拉里達講話后市場將再度迎來埃文斯、博斯蒂克和喬治等的小組討論，投資者需關注三位美聯儲高層對美國經濟和12月加息的看法，而今晚明晨，美聯儲鮑威爾將發表講話，加息仍是市場關注的焦點話題。

技術分析：

黃金小時圖

小時圖上，現貨黃金跌破逐步走平的上傾通道，隔夜大跌后反彈重返上一輪上行行情的50%回檔位，形成下傾通道的雛形，且目前金價運行于通道下軌附近，是否續跌需看其在下軌附近的121213-10附近的表現。若金價重新失守1213-10區間，則空單將加速入場，令上一輪深度回調低點附近的1200關口面臨威脅，若回調不破該區間，黃金可能轉向大跌后的慣性整理，并有望重新相繼1220關口靠攏。

黃金日線圖

日線圖上，黃金在通道內的調整延續，但金價反彈至軌道中部后掉頭向下，目前重新向下軌附近靠攏，直逼1210關口。若金價跌破下軌，則多單減倉，若再度失守1200大關，則8月以來的筑底結構可能崩潰，中長線空單可以入場，目標指向筑底反彈低點1160附近。若金價守住通道下軌，則金價有望在1210附近啟動止跌反彈，初步目標在近期一輪反彈的高點附近的1230關口，續漲目標則在10月高點附近的1240-43關口。

黃金日內操作建議：

上方阻力：1218-20、1225、1228-30

下方支撐：1210、1204-00、1196-92

文/繆華理財